基于杜邦分析理論的企業(yè)財(cái)務(wù)分析——以某棉麻公司為例

《基于杜邦分析理論的企業(yè)財(cái)務(wù)分析——以某棉麻公司為例》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。

1、商業(yè)會(huì)計(jì)2017,20,42-44基于杜邦分析理論的企業(yè)財(cái)務(wù)分析以某棉麻公司為例滕麗新疆農(nóng)業(yè)大學(xué)導(dǎo)出/參考文獻(xiàn)關(guān)注分享收藏打印摘要：近年來(lái)，在國(guó)家逐漸加強(qiáng)宏觀調(diào)控的背景下，企業(yè)間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，企業(yè)要在競(jìng)爭(zhēng)屮求生存、謀發(fā)展，就必須建立健全符合企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的財(cái)務(wù)分析體系，客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，從而為企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃、可持續(xù)發(fā)展提供決策依據(jù)。全球經(jīng)濟(jì)低迷抑制了農(nóng)產(chǎn)品需求增長(zhǎng)，特別是作為生物能源原料的糧食和油脂及作為工業(yè)原料的棉花受到的不利影響較大。文章以某棉麻公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況為背景

2、，運(yùn)用杜邦分析體系對(duì)其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行了綜合的分析，對(duì)其盈利狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)對(duì)比，從而為同類型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供借鑒。關(guān)鍵詞：棉麻公司;杜邦分析法;財(cái)務(wù)分析;棉麻企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是以棉花為主，近年來(lái)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，逐步向綜合型的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)商發(fā)展，成為“合作社+棉花加工+倉(cāng)儲(chǔ)物流+電子交易”四位一體的農(nóng)產(chǎn)品綜合企業(yè)。但近年來(lái)一系列有關(guān)棉花政策的出臺(tái)，特別是2014年連續(xù)多年的棉花收儲(chǔ)政策全面取消后，國(guó)家在未來(lái)將逐步推行目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策，從目標(biāo)價(jià)格差異補(bǔ)貼引導(dǎo)棉花生產(chǎn)。這對(duì)于大部分主要使用農(nóng)發(fā)行

3、準(zhǔn)政策性棉花收購(gòu)貸款進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的棉麻企業(yè)來(lái)說(shuō)影響較大，由于融資渠道單一，同時(shí)，部分棉麻企業(yè)隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，需要在物流配送、資金管控、風(fēng)險(xiǎn)控制、人員管理等方面投入更多，如何使有限的資金發(fā)揮最大效益，是棉麻企業(yè)應(yīng)該關(guān)心的問(wèn)題，而及時(shí)準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)分析，有利于企業(yè)管理層及時(shí)決策，使企業(yè)在資金運(yùn)作上變得更加有利。木文以某棉麻公司為例，基于杜邦分析理論對(duì)其財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，從而為同類型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供借鑒。一、公司的基本情況某棉麻公司2014年注冊(cè)資本為18856萬(wàn)元，是集收購(gòu)、加工、批發(fā)、產(chǎn)業(yè)管理、倉(cāng)

4、儲(chǔ)運(yùn)輸、酒店服務(wù)于一體的大型棉麻企業(yè)，擁有7個(gè)棉花加工廠，1個(gè)三星級(jí)旅游酒店，年銷售皮棉20萬(wàn)噸以上，擁有7個(gè)棉花二級(jí)站，運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)覆蓋南北疆產(chǎn)棉區(qū);年倉(cāng)儲(chǔ)能力和發(fā)運(yùn)能力較強(qiáng);該公司承捫著全兵團(tuán)大部分的商品棉的倉(cāng)儲(chǔ)和運(yùn)輸工作。近年來(lái)該公司圍繞流通抓產(chǎn)業(yè)，抓好產(chǎn)業(yè)促流通這個(gè)環(huán)節(jié)，向紡織企業(yè)和生產(chǎn)種植領(lǐng)域雙向延仲，互惠共贏，促進(jìn)棉花產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。但一系列棉花和關(guān)政策的出臺(tái)，特別是2014年連續(xù)多年的棉花收儲(chǔ)政策全面取消后,給公司的發(fā)展帶來(lái)很大影響。2012—2014年度盡管公司創(chuàng)造的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了上億元，

5、但公司的凈利潤(rùn)卻并不高，其至在2012年和2013年出現(xiàn)了虧損現(xiàn)象，2012年公司負(fù)債總額高達(dá)86億元，而在2013年卻下降到丫17億元。由此可見(jiàn)公司的內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生了一些變化。那么，問(wèn)題出在哪里?如何使有限的資金發(fā)揮最大效益?基于此，本文選擇合理的方法對(duì)該公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，以便給管理層經(jīng)營(yíng)決策提供參考。二、對(duì)某棉麻公司的財(cái)務(wù)分析（一）總體結(jié)構(gòu)比分析對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析有助于管理者去了解公司資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)是否合理。根據(jù)該公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，得出的結(jié)果如表1所示。表12012-2014年度棉麻公司

6、資產(chǎn)負(fù)債表總體結(jié)構(gòu)分析表下載原表項(xiàng)g2012年度2013年度2014年度流動(dòng)資產(chǎn)總額852686.24I5S507.86253240.06流動(dòng)負(fù)憤總額850103.44159026.64265362.03流動(dòng)比率100.搬99.67兌95.43%資產(chǎn)負(fù)債率97.67爺87.86義92.82%由表1可以看出，公司的流動(dòng)比率在逐年降低，并且在2013年度和2014年度比率低于1。從公司的資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)看，2012年高達(dá)97.67%,2013年有所降低，但在2014年又上升到了92.82%。從該公司的本身指標(biāo)

7、來(lái)看，其短期償債能力很弱,債務(wù)負(fù)擔(dān)率比較重。經(jīng)過(guò)查找資料我們發(fā)現(xiàn)，棉麻類上市公司2014年的流動(dòng)比率在1.22左右，資產(chǎn)負(fù)債率在89.33%左右，資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高、流動(dòng)比率過(guò)低是棉麻類企業(yè)普遍存在的現(xiàn)象。對(duì)現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)的分析，可以進(jìn)一步使管理者丫解到企業(yè)現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流入量的具體去向和來(lái)源，其計(jì)算結(jié)果如表2所示。由表2可以很清楚地看到該棉麻公司2012年度經(jīng)營(yíng)和投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金浄流量為負(fù)數(shù)，主要依靠籌資活動(dòng)產(chǎn)生的凈流量來(lái)彌補(bǔ)流出量，2013年度公同的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生了較大的現(xiàn)金凈流量，而2014年度又

8、出現(xiàn)了和2012年類似的情況。據(jù)此我們可以分析出該公司在2012年度和2014年度的現(xiàn)金流量主要是依靠籌資活動(dòng)產(chǎn)生的。一般來(lái)講，在企業(yè)全部現(xiàn)金凈流量中，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量是信息使用者著重關(guān)注的項(xiàng)目，由此可以看出該公司近兒年經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定。（二）綜合分析1.杜邦分析方法和程序。本文之所以采用杜邦分析法，是因?yàn)樵摲椒梢詾槲覀兘沂驹撁蘼楣居降拖碌母驹颍疚倪M(jìn)一步將核心指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率分解為三個(gè)層次。第一層次分解，將核心指標(biāo)分解為