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《我國p2p網(wǎng)貸投資人羊群行為及其對(duì)市場(chǎng)影響的研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、暨南大學(xué)碩士學(xué)位論文題名（中英對(duì)照）：我國P2P網(wǎng)貸投資人羊群行為及其對(duì)市場(chǎng)影響的研究AResearchontheHerdingBehaviorofInvestorsandItsEffectinPeertoPeerLendingMarketinChina作者姓名：牛潔指導(dǎo)教師姓名及學(xué)位、職稱：蔣海博士教授學(xué)科、專業(yè)名稱：經(jīng)濟(jì)學(xué)金融學(xué)學(xué)位類型：（學(xué)術(shù)學(xué)位/專業(yè)學(xué)位）學(xué)術(shù)學(xué)位論文提交日期：2016.5論文答辯日期：2016.6答辯委員會(huì)主席：論文評(píng)閱人：學(xué)位授予單位和日期：獨(dú)創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果
2、。除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得暨南大學(xué)或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。與我一同工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中作了明確的說明并表示謝意。學(xué)位論文作者簽名：簽字日期：年月日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解暨南大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，有權(quán)保留并向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和磁盤，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)暨南大學(xué)可以將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。（保密的學(xué)位論
3、文在解密后適用本授權(quán)書）學(xué)位論文作者簽名：導(dǎo)師簽名：簽字日期：年月日簽字日期：年月日學(xué)位論文作者畢業(yè)后去向：工作單位：電話：通訊地址：郵編：摘要我國快速發(fā)展的P2P網(wǎng)貸在促進(jìn)民間融資、加速金融創(chuàng)新的同時(shí)，不僅面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)，還可能在市場(chǎng)中形成投資人羊群行為并對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。本文在闡述相關(guān)研究成果的背景下，從理論上分析了投資人羊群行為的形成機(jī)理及其對(duì)市場(chǎng)影響的機(jī)制，并在具體描述市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀、投資人特點(diǎn)及投資人行為特征的基礎(chǔ)上，以拍拍貸平臺(tái)發(fā)布的借款標(biāo)的運(yùn)營數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，基于Logistic回歸模型從第t-1時(shí)刻投標(biāo)因子、借款標(biāo)的因子、借款人經(jīng)濟(jì)
4、因子和借款人個(gè)人因子四個(gè)維度，探討了我國P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)投資人羊群行為的相關(guān)問題。研究結(jié)果顯示，我國P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)存在顯著的投資人羊群行為，當(dāng)前借款標(biāo)的已籌得的投標(biāo)金額越多、已有的投標(biāo)人數(shù)越多，越可能產(chǎn)生后續(xù)投標(biāo)，投資人在選擇投資標(biāo)的的過程中受到先行者決策的影響程度較大；且投資人在風(fēng)險(xiǎn)程度更高的投資環(huán)境中更依賴前人決策行為傳遞出的有效信息，此時(shí)將形成相對(duì)更強(qiáng)的羊群行為。此外研究還發(fā)現(xiàn)，盡管當(dāng)前投標(biāo)狀況直接正向地作用于后續(xù)投標(biāo)，但投資人羊群行為傳遞的有效信息量是遞減的，到達(dá)一定程度后的羊群行為對(duì)后續(xù)投資人的吸引力逐漸減弱，使整體呈現(xiàn)出顯著的理性特征；然而
5、需要注意的是，在P2P網(wǎng)貸的高風(fēng)險(xiǎn)投資過程中，投資人羊群行為已表現(xiàn)出明顯的非理性特征。不僅理性與非理性投資人羊群行為將產(chǎn)生不同的市場(chǎng)影響，馬太效應(yīng)和逆向選擇問題也可能借助投資人羊群行為進(jìn)一步影響P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)。本文根據(jù)已得研究結(jié)果提出了相應(yīng)的政策建議，以期相關(guān)部門能及時(shí)采取管理措施，最大程度上地緩解信息不對(duì)稱問題，完善投資人保護(hù)機(jī)制，普及金融教育并加強(qiáng)行業(yè)自律，避免非理性羊群行為可能給市場(chǎng)帶來的大范圍危害，促進(jìn)市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展。關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸；羊群行為；市場(chǎng)影響IAbstractNowadays,peertopeerlendinghasdevelo
6、pedrapidlyinChinawhichhaspromotedthefolkfinancingandspeduptheprogressoffinancialinnovation.While,notonlydoespeertopeerlendingfacechallengesofallkindsofrisks,butalsoherdingbehaviorofinvestorswouldbeformedandhaveeffectonthemarket.Thispaperanalyzesthemechanismofherdingbehavior’sfo
7、rmationanditsmarketimpactsfromatheoreticalpointofviewunderthebackgroundofintroducingrelatedresearches.Basedonthedescribeofthecurrentsituationofpeertopeerlendingmarketaswellasfeaturesofinvestorsandinvestors’behavior,thepaperusesdatafromadomestictypicallendingplatformasasampletod
8、osomeresearchonherdingbehaviorofinvestors.Then,thepape
