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1、華天酒店財務(wù)分析小組成員：黃洪河、徐鐵慧、楊賽、楊靜、王惠、強亞勤華天酒店簡介湖南華天大酒店股份有限公司始建于1985年，1996年8月8日上市（股票名稱：華天酒店，股票代碼：000428）。華天酒店是湖南省首家享有盛譽的超豪華五星級酒店，先后加入“國際金鑰匙組織”、“中國名酒店組織”，獲得“中國飯店業(yè)集團(tuán)20強”、“全球飯店業(yè)300強”、服務(wù)領(lǐng)域國際最高榮譽“五星鉆石獎”、“中國飯店民族品牌先鋒”，2004年經(jīng)“世界一流酒店組織”考評，同意接受加入“世界一流酒店組織”，2005年榮獲首屆“中外酒店‘白金獎’
2、——中國最受歡迎的酒店”榮獲“中國飯店業(yè)民族品牌先鋒”。華天酒店華天酒店1995年即成立華天國際酒店管理公司，開始酒店集團(tuán)化連鎖發(fā)展，目前公司已擁有連鎖店18家，成為中南地區(qū)最早具備輸出品牌管理的酒店。近幾年來，連鎖發(fā)展更獲得了突破性的跨越，已實現(xiàn)由省內(nèi)城市向全國中心城市發(fā)展的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，2006年新增托管華雅國際大酒店、岳陽華天酒店、長春名門飯店，簽約托管長沙標(biāo)志商務(wù)酒店及益陽世紀(jì)龍翔大酒店，成功收購益陽陽光大廈。華天酒店2006年，公司確立了投資經(jīng)濟(jì)型酒店的發(fā)展戰(zhàn)略，使公司酒店主營業(yè)務(wù)形成高星級酒店和經(jīng)濟(jì)型
3、酒店的發(fā)展布局。目前，公司已完成華天之星長沙識字嶺店、鄭州經(jīng)三路店2家經(jīng)濟(jì)型酒店的建設(shè)，運營良好。公司未來將進(jìn)一步加大經(jīng)濟(jì)型酒店投資力度，加快、加強經(jīng)濟(jì)型酒店網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)型酒店發(fā)展。公司利用自身品牌影響力和酒店管理能力對所托管、租賃的具備發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)酒店設(shè)施進(jìn)行低成本收購后，再以產(chǎn)權(quán)式酒店的形式對外銷售，同時回租經(jīng)營，以獲得超額收益。 公司立足酒店主業(yè)，利用自身優(yōu)勢，把握市場機遇，通過高星級酒店連鎖托管、經(jīng)濟(jì)型酒店連鎖、收購兼并產(chǎn)權(quán)式酒店三大板塊的聯(lián)動發(fā)展，積極、穩(wěn)鍵推進(jìn)酒店連鎖發(fā)展戰(zhàn)略實施。華天酒
4、店主營業(yè)務(wù)：提供住宿、餐飲、洗衣、物業(yè)清洗服務(wù)；投資汽車出租、文化娛樂產(chǎn)業(yè)；零售香煙；研制、生產(chǎn)、銷售光電高技術(shù)產(chǎn)品及相關(guān)軟件，并提供相關(guān)技術(shù)服務(wù)；計算機系統(tǒng)集成；經(jīng)營允許的進(jìn)出口業(yè)務(wù)；酒店管理。杜邦分析圖華天酒店華天酒店盈利能力分析鏈接華天酒店華天酒店盈利能力現(xiàn)狀、前景及存在問題現(xiàn)狀及前景：06年華天酒店主營業(yè)務(wù)增長平穩(wěn)，符合預(yù)期，總體盈利水平較好，前景看好：１、2005年以來啟動的無風(fēng)險托管模式給公司帶來了較大收益，且未來公司每年預(yù)計將以2-3家的速度擴張。無風(fēng)險托管未來將成為公司源源不斷的利潤輸送源泉；
5、２、華天光電慣導(dǎo)技術(shù)處于全國領(lǐng)先地位，06年實現(xiàn)凈利潤1192.3萬元．產(chǎn)品市場前景廣闊，預(yù)計未來幾年仍能保持較快速度的增長。３、連鎖經(jīng)濟(jì)型酒店和產(chǎn)權(quán)式酒店投資將成為未來公司業(yè)績增長的另外兩大源泉。目前公司已簽訂了2家經(jīng)濟(jì)型酒店房產(chǎn)租賃協(xié)議，年內(nèi)大約還能簽約3家左右。公司計劃到2010年年年均發(fā)展30-50家公司已收購了兩處優(yōu)質(zhì)酒店資源用于產(chǎn)權(quán)式酒店經(jīng)營，盈利前景良好。華天酒店存在問題：１、對公司來說，產(chǎn)權(quán)式酒店屬于相對較新的領(lǐng)域，在公司產(chǎn)權(quán)式酒店的投資經(jīng)營過程中，酒店銷售回籠資金能否順利收回是影響到整個項目
6、能否正常運轉(zhuǎn)的關(guān)鍵，因此存在較大風(fēng)險。２、在連鎖經(jīng)濟(jì)型酒店方面，一方面由于公司原先經(jīng)營的是高星級酒店，高星級酒店的運作經(jīng)驗?zāi)芊癯晒藿拥浇?jīng)濟(jì)型酒店領(lǐng)域應(yīng)抱持謹(jǐn)慎態(tài)度。另一方面，公司預(yù)計的擴張速度似乎有些過快，畢竟公司在經(jīng)營低端酒店方面沒有品牌和管理人才的歷史積累，而且資金籌集與周轉(zhuǎn)也是要考慮的問題之一。３、市盈率較高：06年公司的動態(tài)市盈率為43倍，處于較高位置，投資風(fēng)險較大．華天酒店解決方法：１、對于產(chǎn)權(quán)式酒店的投資，公司應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。２、公司應(yīng)加強培訓(xùn)經(jīng)營低端酒店方面的管理人才。３、在擴張連鎖型經(jīng)濟(jì)酒店時
7、，充分考慮公司現(xiàn)有能力，如籌資能力、負(fù)債能力等，以適當(dāng)?shù)乃俣仍鲩L經(jīng)濟(jì)型酒店的數(shù)量，給企業(yè)帶來最大的經(jīng)濟(jì)效益。華天酒店華天酒店償債能力分析華天酒店華天酒店短期償債能力分析1、流動比率2、速動比率3、現(xiàn)金流動負(fù)債比率華天酒店華天酒店華天酒店華天酒店華天酒店華天酒店營運能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率華天酒店華天酒店總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入凈額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=—————————平均資產(chǎn)總額華天酒店年度主營業(yè)務(wù)收入總資產(chǎn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2004460788131.211961757510.39200
8、5460737994.211626123890.392006523633338.414853142110.40年度華天酒店中成股份南京中北天倫置業(yè)山東基建20020.320.500.780.220.3820030.360.560.590.510.2120040.390.400.640.400.2620050.390.480.510.020.30華天酒店報告期2006-12-312005-12-312
