國際財務(wù)管理習(xí)題及答案

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1、題1日本某債券面額10000日元，年利率8%，期限6年。投資者甲購買此券，購入價9300日元，持有6年；投資者乙在第三年年初購買此券，購入價9500日元，持有4年；投資者丙第三年年初購買此券，購入價9500日元，持有3年，賣出價9700日元。試計算甲的認(rèn)購利率，乙的最終利率和丙的持有期間利率。甲：【10000*8%+（10000-9300）÷6】÷9300×100%=9.86%乙：【10000*8%+（10000-9500）÷4】÷9500×100%=9.74%丙：【10000*8%+（9700-9500）÷3】÷9500×100%=9.12%題2A國甲公司在B國投資辦一子公

2、司，2010年稅前利潤1000萬B元，B國所得稅稅率20%，子公司將稅后利潤的60%匯給甲公司作為股利，B國對該子公司匯出的股利要征收5%的預(yù)扣稅。A國所得稅稅率33%，1B元=5A元。采用間接抵免法計算甲公司針對該子公司所得應(yīng)向A國納稅多少？預(yù)扣稅抵免：1000×（1-20%）×60%×5%=24萬B元所得稅抵免：1000×20%×60%=120萬B元總抵免=144萬B元需向A國交稅=480÷（1-20%）×33%-144=54萬B元=270萬A元【題3】一家英國跨國公司，其在美國的子公司準(zhǔn)備在紐約州信貸市場上借入2400萬美元，期限為３年，利息每半年支付一次，借款年利率為

3、5%，而該公司的英鎊借款利率為3%；一家美國跨國公司在英國的子公司準(zhǔn)備借入2000萬英鎊信貸資金期限也是３年，利息每半年支付一次，其借款年利率為6%，而該公司的美元借款利率為4%。目前即期匯率為1英鎊=1.2美元，一家英國銀行愿意提供貨幣互換安排并按互換金額的0.05%獲得收益。請回答并計算下列問題。（1）中介銀行將如何安排兩家公司的借款？（2）若中介銀行安排兩家公司均分節(jié)約成本，各自的利息應(yīng)如何支付？（3）為兩家公司設(shè)計一個互換協(xié)議。【題3】答案（1）英國公司按3%的利率水平借入英鎊，換出給美國公司；美國公司按4%的利率水平借入美元，換出給英國公司；雙方均以較低利率貸款，并

4、經(jīng)過互換后得到了自己希望得到的貨幣。見下圖：(2)公司美元借款利率英鎊借款利率節(jié)約英國5%3%2%美國4%6%2%（2）銀行收益要求：0.05%，其余收益=3.95%英國公司、美國公司各得1.975%英國公司美元貸款利率為5%，節(jié)約1.975%，實際利率為3.025%；美國公司英鎊貸款利率為6%，節(jié)約1.975，實際利率為4.025%。（3）互換協(xié)議英美兩家公司分別以優(yōu)勢貨幣貸款后通過銀行互換，并通過銀行互換利息。英國公司按年利率3.025%向互換銀行支付利息，美國公司按年利率3%向互換銀行支付利息；銀行以3%向英國公司支付利息，以4%向美國公司支付利息銀行從美國公司收取4.

5、025%的利率，并以3%換給英國公司，收益1.025%；從英國公司收取3.025%，以4%換給美國公司，損失0.975%；凈收益0.05%。