產(chǎn)業(yè)基金運作模式

《產(chǎn)業(yè)基金運作模式》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。

1、產(chǎn)業(yè)基金運作模式　　產(chǎn)業(yè)投資基金簡稱產(chǎn)業(yè)基金，是符合中國經(jīng)濟發(fā)展客觀需要的金融創(chuàng)新工具。那么產(chǎn)業(yè)基金運作方式是什么樣的呢?接下來學(xué)習(xí)啦小編和您一起分享產(chǎn)業(yè)基金運作方式有哪些?以供參考?！　‘a(chǎn)業(yè)基金運作模式。　　產(chǎn)業(yè)基金運作模式：中科招商模式-投資公司轉(zhuǎn)化型　　炒金如何賺錢專家免費指導(dǎo)　　銀行黃金白銀TD開戶指南　　銀行黃金白銀模擬交易軟件　　集金號桌面行情報價工具　　目前在中國運行的各類投資公司可分為三類：第一類是非金融性國有投資公司，主要由財政和費用轉(zhuǎn)收資金發(fā)起募集設(shè)立的。這種投資公司是地方政府和行業(yè)主管部門一

2、種投資和資產(chǎn)管理手段的補充。第二類是一般性投資公司，是由民間發(fā)起,以特定某種投資領(lǐng)域為投資方向的投資公司。第三類就是新興的，類投資基金型的投資公司,主要是以熱門的科技創(chuàng)新和資本成長為目標(biāo)的創(chuàng)業(yè)投資公司?！　〉谝活愅顿Y公司是計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物,在金融改革的趨勢中必將淡出投資市場。第二類是資金富余機構(gòu)和個人發(fā)起的純粹的投資公司，為解決資金流動性和收益性而設(shè)立，目的非常明確，不需要轉(zhuǎn)化為大眾化的投融資工具。投資公司的組織形式，對我國產(chǎn)業(yè)投資，特別是創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展起過一定的促進作用，但它的諸多弊端也已顯露，如：難以形成有效的

3、資本放大，運營成本居高不下;不利于股東的退出，股東沒有放棄投資的渠道;股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計不科學(xué)，沒有把經(jīng)理層的利益和股東的利益結(jié)合起來，道德風(fēng)險難以規(guī)避;不利于形成職業(yè)的投資團隊;管理層不穩(wěn)定，與產(chǎn)業(yè)投資周期長的特點相矛盾，從而造成投資風(fēng)險比較大，等等。其中最主要的還是公司制投資機構(gòu)只能以注冊資本金來投資，錢投完后，后續(xù)資金的問題難以解決?！　《谌愅顿Y公司則具有明確的朝產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展的目標(biāo),運作方式已經(jīng)相當(dāng)程度上基金化了。基金化的創(chuàng)業(yè)投資公司，理論上能夠解決以上投資公司的諸多問題。中科招商就是一個典型的例子。中科招商

4、率先在國內(nèi)采用基金管理模式，從事創(chuàng)業(yè)投資和產(chǎn)業(yè)投資，實現(xiàn)了一家管理公司管理多家投資公司(基金)的運作模式，從而形成有效的資本放大?！　≈锌普猩淌紫扔芍锌圃骸⒄猩叹稚呖诠I(yè)區(qū)、21世紀科技投資有限公司等機構(gòu)發(fā)起設(shè)立基金管理公司-中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司，然后由管理公司聯(lián)合其它企業(yè)集團和機構(gòu)發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。這些產(chǎn)業(yè)基金以投資公司的形式存在。目前，中科招商已經(jīng)成功發(fā)起并管理了三支產(chǎn)業(yè)基金：綜合產(chǎn)業(yè)基金、教育產(chǎn)業(yè)基金和交通產(chǎn)業(yè)基金，這三支基金分別對應(yīng)于三個投資公司，即：中科招商創(chuàng)業(yè)投資有限公司、中科天地軟件人才教育

5、有限公司和中科招商交通產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司?；鸬馁Y金來源包括境內(nèi)和境外機構(gòu)。而管理公司不僅是這些基金公司投資者之一，也是基金公司的管理人。　　總結(jié)起來,中科招商模式的特點是，先成立基金管理公司，管理公司再發(fā)起并管理各個投資公司，投資公司是眾多基金中的一支?！　‘a(chǎn)業(yè)基金運作模式：聯(lián)想投資模式-投資公司轉(zhuǎn)化型　　聯(lián)想投資是聯(lián)想控股旗下獨立于聯(lián)想集團、神州數(shù)碼之外獨立運作的風(fēng)險投資公司(基金)，成立于2001年4月，管理著由聯(lián)想控股100%出資的首期基金3500萬美元。在首期基金的運作中，聯(lián)想投資既是基金公司又是

6、基金的管理公司。實際上，在首期基金的運作中，聯(lián)想投資并不具備基金運作完全特征，因為它沒有達到資金放大的效應(yīng)。但即將募集的第二期基金則逐漸達到了資金放大的效果。2003年10月底，聯(lián)想投資完成第一次二期基金的募集，約為6000-7000萬美元，主要來自聯(lián)想控股和美、日外資基金，其中聯(lián)想控股占50%以上。還有幾家海外的基金也表示感興趣，因此二期基金募集規(guī)?？赡苓_到1億美元。另外，二期資金注入后，聯(lián)想投資將會單獨成立基金管理公司，管理所募基金。而首期募集的基金將融入到基金管理公司中去。因此，一期基金更類似于對基金管理公

7、司的股權(quán)投資，二期所募基金才真正具有基金的含義?！　∨c中科招商模式相同的是，聯(lián)想投資基金是以投資公司的形式存在的。而與中科招商模式不同的是，聯(lián)想投資是先有投資公司(基金)，再有管理公司的。從理論上來說，這種模式并沒有效率。因為投資公司控制管理公司，投資公司管理管理公司，管理公司只相當(dāng)于投資公司的一個下屬部門。歸根結(jié)底，一切權(quán)益仍在投資公司，這樣的管理公司就沒有存在的意義了。但眾多由投資公司轉(zhuǎn)化為基金的機構(gòu)，都必須經(jīng)歷這一過程。象中科招商那樣，一開始就成立管理公司的機構(gòu)畢竟是少數(shù)，因為具備豐富項目投資經(jīng)驗的投資公司

8、是吸引基金的有利條件，而具備投資經(jīng)驗的大部分是已經(jīng)運作成熟的投資公司。因此，類似聯(lián)想投資模式的產(chǎn)業(yè)基金要想更具效率，就必須在投資公司成立基金管理公司后，盡快將管理公司從投資公司(基金)中徹底分離出來。管理公司注重項目選擇和投資管理的職能，基金公司則注重資金管理、資本運作和投資監(jiān)督的職能?！　‘a(chǎn)業(yè)基金運作模式：境外募集,境內(nèi)管理型　　精瑞基金屬于公司型投資基金，注冊地在香港