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《我國證券先期賠付制度法律問題研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、學(xué)校代碼：10276學(xué)號(hào)：151100900EastChinaUniversityofPoliticalScienceandLaw專業(yè)學(xué)位碩士學(xué)位論文MASTER?STHESIS論文題目：我國證券先期賠付制度法律問題研究姓名陳凌捷學(xué)科、專業(yè)法律碩士（全日制）研究方向國際金融法律實(shí)務(wù)指導(dǎo)教師肖宇論文提交日期2018年4月15日0我國證券先期賠付制度法律問題研究（摘要）專業(yè)：法律碩士（全日制）研究方向：國際金融法律實(shí)務(wù)作者姓名：陳凌捷指導(dǎo)教師：肖宇證券市場投資者特別是中小投資者利益的保護(hù)程度，被視為證券市場法治環(huán)境完善程度的重要指標(biāo)
2、。而在實(shí)踐中各類違法違規(guī)行為始終與證券市場的發(fā)展相伴相生，且不斷變換翻新、層出不窮。虛假陳述、欺詐發(fā)行是證券市場中屢見不鮮的違法行為，會(huì)嚴(yán)重?fù)p害投資者的利益。對(duì)投資者的救濟(jì)方式，司法是最后一道屏障，但目前我國證券投資者民事賠償訴訟機(jī)制尚不健全，證券民事訴訟面臨周期長、成本高、舉證程序復(fù)雜、索賠難度大等情況，投資者訴諸司法途徑獲得民事賠償?shù)臅r(shí)間和經(jīng)濟(jì)成本較高，投資者訴訟的動(dòng)力也相對(duì)不足。近年來，由平安證券在萬福生科財(cái)務(wù)造假案的施行的先期賠付制度，開創(chuàng)了我國先期賠付制度的先河，而后的海聯(lián)訊財(cái)務(wù)造假案、欣泰電氣欺詐發(fā)行案也采用了保薦人
3、或大股東先行墊付對(duì)投資者進(jìn)行賠付的方式，這種方式為投資者高效、低成本獲得經(jīng)濟(jì)賠償提供了新渠道，取得了良好成效，得到了投資者、市場和監(jiān)管部門的認(rèn)可。成功的經(jīng)驗(yàn)的需要制度化的構(gòu)建，總結(jié)為體系化的制度，與其他制度相互銜接，同時(shí)也為實(shí)踐中出現(xiàn)的問題，找到解決方案。本文以由萬福生科財(cái)務(wù)造假案等三個(gè)案件的先期賠付實(shí)踐為研究基礎(chǔ)，通過對(duì)先期賠付制度的優(yōu)勢(shì)、理論基礎(chǔ)進(jìn)行分析，提出了制度化的建議；同時(shí)，也指出實(shí)踐中存在的問題與不足，提出了完善的思路。另外，也將美國與之有些類似的公平基金制度進(jìn)行了比較，分析了兩者之間的相似與不同，公平基金制度也可以
4、做出比較借鑒的部分參考。對(duì)先期賠付制度的完善和形成制度體系做出探究。全文共分為引言、正文、結(jié)語三部分，正文分為三章，主要內(nèi)容如下：1第一章先介紹了萬福生科財(cái)務(wù)造假案、海聯(lián)訊財(cái)務(wù)造假案和欣泰電氣欺詐發(fā)行案的案情經(jīng)過、證監(jiān)會(huì)對(duì)各責(zé)任主體的處罰和先期賠付在這三個(gè)案件中的應(yīng)用。接著，分析先期賠付的相關(guān)規(guī)定和法律關(guān)系。再從基金出資人、基金管理人、基金托管銀行、基金規(guī)模、賠付方案、是否支持投資者以其他方式獲取救濟(jì)、運(yùn)行時(shí)間和階段這七個(gè)方面分析先期賠付基金的組成要素。最后，介紹基金的賠付效果與評(píng)價(jià)。第二章分析先期賠付制度的理論基礎(chǔ)和先期賠付制
5、度存在的問題。先期賠付制度的理論基礎(chǔ)為有利于化解訴訟求償難的困境、利于投資者保護(hù)、增加證券違法成本和維護(hù)證券市場秩序的需要。接著，從四個(gè)方面分析當(dāng)前先期賠付實(shí)踐中存在的問題，分別為亟待形成制度體系、賠付資金來源少和賠付者追償難、賠付方案公正性和投資者選擇權(quán)欠保障、基金運(yùn)行欠缺績效評(píng)估。第三章先對(duì)比我國先期賠付制度和美國公平基金制度。法律的明確規(guī)定和監(jiān)管部門制定實(shí)際運(yùn)行規(guī)范是公平基金制度形成完善制度體系和高效運(yùn)行的保證。再提出先期賠付制度完善的建議。一是拓寬先期賠付資金來源。引入保險(xiǎn)資金和在一定條件下參考證監(jiān)會(huì)《行政處罰事先告知書
6、》督促各責(zé)任主體共同墊資設(shè)立基金。二是賦予先期賠付者優(yōu)先受償權(quán)利。三是通過引入第三方機(jī)構(gòu)監(jiān)督賠付方案制定、引入小股東和中小投資者的代理人參與賠付方案的制定等措施保障賠付方案制定公正性。四是可以通過在先期賠付具體規(guī)則中要求，先期賠付基金的出資人作出愿意與適格投資者經(jīng)由專業(yè)調(diào)解機(jī)構(gòu)調(diào)解或達(dá)成仲裁協(xié)議由仲裁機(jī)構(gòu)仲裁的承諾來保障投資者的選擇權(quán)。五是引入權(quán)威第三方，如證監(jiān)會(huì)，對(duì)基金運(yùn)行進(jìn)行績效評(píng)估，并將評(píng)估結(jié)果予以披露。［關(guān)鍵詞］虛假陳述先期賠付欺詐發(fā)行美國公平基金2StudyonLegalProblemoftheSystemofAdva
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