外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避淺談

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1、外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避淺談一、匯率波動(dòng)導(dǎo)致外貿(mào)企業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)(-)導(dǎo)致進(jìn)出口合同簽訂的不確定性風(fēng)險(xiǎn)及其盈利的不確定性風(fēng)險(xiǎn)外貿(mào)企業(yè)在對(duì)外簽訂進(jìn)出口合同前，業(yè)務(wù)人員需要編制''進(jìn)出口合同評(píng)審單”，同時(shí)，業(yè)務(wù)人員會(huì)估計(jì)合適的外匯匯率。針對(duì)進(jìn)口合同所估計(jì)的匯率，如果過高則低估合同的盈利能力，反之則高估合同的盈利能力；針對(duì)出口合同所估計(jì)的外匯匯率，過髙則髙估合同的盈利能力，反之則低估合同的盈利能力。匯率的變化增加了外貿(mào)企業(yè)簽訂合同前盈虧預(yù)測(cè)的難度，直接影響外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營決策，進(jìn)而影響進(jìn)出口合同的簽訂。匯率的變動(dòng)還可能引起進(jìn)出口合同實(shí)際盈利能力的變化。根據(jù)外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)，從進(jìn)出口合同的簽訂

2、到最終的收付款結(jié)算，執(zhí)行周期較長。在此期間，匯率上漲，進(jìn)口付匯時(shí)需要用更多的人民幣購買既定金額的外匯，導(dǎo)致進(jìn)口商品的實(shí)際成本增加，使得進(jìn)口合同的實(shí)際盈利水平下降；匯率下跌，出口收匯時(shí)，結(jié)匯后只能獲得更少的人民幣，導(dǎo)致出口商品的實(shí)際銷售收入減少，從而使出口合同的實(shí)際盈利水平下降。可見，匯率的波動(dòng)直接給外貿(mào)企業(yè)帶來匯兌損益的變化，從而改變進(jìn)出口合同的實(shí)際盈利能力。例如：某公司出口一批商品，合同規(guī)定的銷售價(jià)格為10萬美元，此時(shí)的美元匯率為7.00o該批商品報(bào)關(guān)出口后，財(cái)務(wù)記賬為“應(yīng)收外匯賬款USD10萬元RMB70萬元”。假設(shè)該批商品的成本為65萬元，則該合同的毛利潤為5萬元。兩個(gè)月后，收

3、回該筆貨款，假設(shè)此時(shí)的美元匯率為6.50,則實(shí)際的銷售收入變成了RMB65萬元。該合同的實(shí)際毛利潤為0。（二）造成外貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算困難外貿(mào)企業(yè)和一般企業(yè)一樣，需要通過財(cái)務(wù)預(yù)算管理來組織和協(xié)調(diào)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，進(jìn)而完成既定的經(jīng)營目標(biāo)，企業(yè)的重大經(jīng)營決策以及經(jīng)營思路的調(diào)整都要依據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算。外貿(mào)企業(yè)在編制財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)，還必須先設(shè)定一個(gè)匯率，企業(yè)所有以外幣反映的業(yè)務(wù)均依據(jù)該設(shè)定的匯率折算為人民幣。匯率的變化直接影響公司財(cái)務(wù)預(yù)算的準(zhǔn)確性，可能造成公司的經(jīng)營目標(biāo)不能實(shí)現(xiàn)，進(jìn)而影響公司的經(jīng)營決策、融資決策并最終影響公司戰(zhàn)現(xiàn)。（三）造成外幣資產(chǎn)與外幣負(fù)債價(jià)值波動(dòng)外貿(mào)業(yè)務(wù)的結(jié)算方式和經(jīng)營特性決定了外貿(mào)企業(yè)擁

4、有大量的外幣存款、應(yīng)收外匯賬款等外幣資產(chǎn)和外幣貸款、應(yīng)付外匯賬款等外幣負(fù)債。外匯匯率下跌，將導(dǎo)致外貿(mào)企業(yè)外幣資產(chǎn)所反映的人民幣價(jià)值減少，產(chǎn)生匯兌損失。外匯匯率上漲，將使外貿(mào)企業(yè)外幣負(fù)債所反映的人民幣價(jià)值增加，也會(huì)產(chǎn)生匯兌損失。在外幣資產(chǎn)和外幣負(fù)債不能有效對(duì)沖的情況下，匯率的變動(dòng)直接影響資產(chǎn)的質(zhì)量和償付債務(wù)所需人民幣的金額，從而帶來風(fēng)險(xiǎn)并產(chǎn)生損益。二、外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的主要措施（一）根據(jù)預(yù)期匯率變化適時(shí)縮短長期合同訂價(jià)期限對(duì)于外貿(mào)企業(yè)而言，與大客戶簽訂的長期合同往往采用一年訂一次價(jià)格的方式，這已經(jīng)形成一種慣例。在匯率不變的情況下，這種訂價(jià)方式并無不妥。但是，匯改后的匯率波動(dòng)頻繁,尤

5、其是人民幣對(duì)美元匯率預(yù)期上升的情況下，如果繼續(xù)采用這種訂價(jià)方式，勢(shì)必會(huì)壓縮外貿(mào)企業(yè)的利潤空間，甚至?xí)霈F(xiàn)虧損。為了保證外貿(mào)企業(yè)一定的利潤率水平，應(yīng)根據(jù)預(yù)期匯率的變化，有計(jì)劃地縮短訂價(jià)的期限，通過調(diào)整商品的外銷價(jià)格，盡可能減少匯率變動(dòng)給外貿(mào)企業(yè)帶來的損失。例如:某公司與歐洲一些大客戶基本采用一年訂一次價(jià)格的方式簽訂長期出口合同。根據(jù)近幾年匯率變化的實(shí)際情況，通過與客戶協(xié)商，將合同的訂價(jià)期限從一年縮短為六個(gè)月，后來,又從六個(gè)月縮短為三個(gè)月，并在訂價(jià)的過程中適當(dāng)考慮預(yù)期匯率的變化情況，取得了比較好的效果。（二）在出口合同中增加收取預(yù)收貨款或定金條款，盡可能縮短收款期限近幾年來，國內(nèi)供貨工廠

6、要求預(yù)付貨款和帶款提貨的業(yè)務(wù)大量增加，使外貿(mào)企業(yè)的資金需要量大大增加。針對(duì)這種情況，外貿(mào)企業(yè)可以對(duì)提單日后60天以上付款的業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格限制，盡可能縮短收款的期限，減少因匯率變動(dòng)帶來的損失。在與客戶簽約過程中，向客戶說明國內(nèi)工廠要求預(yù)付貨款的實(shí)際情況，取得客戶的理解，在出口合同中增加預(yù)收貨款或定金的條款，并適當(dāng)增加預(yù)收貨款和定金的比例和金額。在外匯匯率預(yù)期下跌的情況下，這不僅降低了產(chǎn)生壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)縮短了收款期限，加速了資金周轉(zhuǎn)，還達(dá)到了減少匯兌損失的目的。（三）調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，大力發(fā)展內(nèi)貿(mào)業(yè)務(wù)根據(jù)《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃的建議》，擴(kuò)大內(nèi)需成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)

7、展的重中之重。外貿(mào)企業(yè)應(yīng)以此為契機(jī)，調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，充分利用自身的人才優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展國內(nèi)銷售業(yè)務(wù)，逐步擺脫單純對(duì)進(jìn)出口業(yè)務(wù)的依賴。（四）利用各種金融工具規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)隨著金融工具的不斷發(fā)展和創(chuàng)新，充分利用短期貿(mào)易融資、票據(jù)貼現(xiàn)、遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)鎖定匯率等方式，可以達(dá)到規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的效果。具體來說，通過出口押匯、遠(yuǎn)期匯票貼現(xiàn)等方式從銀行取得外幣貸款并立即結(jié)匯，既可以較方便地解決企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題，又可以鎖定收匯的人民幣金額，規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)是