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《物聯(lián)網(wǎng)子行業(yè)深度報告：移動物聯(lián)網(wǎng)領銜，低功耗廣域網(wǎng)建設正當時》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、證券研究報告通信行投資評級：推薦（首次）業(yè)NB-IoT領銜，低功耗廣域網(wǎng)建設正當時報告日期：2017年08月10日——物聯(lián)網(wǎng)子行業(yè)深度報告分析師分析師：周偉佳CFA,ACCA重點推薦公司盈利預測S1070514110001EPSPE股票名稱電話：0755-8351655117E18E17E18E宜通世紀0.320.4335.1526.23郵箱：zhouwj@cgws.com高新興0.370.4733.4726.12聯(lián)系人：汪潔S107011612001廣和通0.580.7150.2540.97電話：021-61680674資料來源：wind，長城證
2、券研究所郵箱：wang_jie@cgws.com核心觀點行業(yè)表現(xiàn)?投資建議15%行我國三大運營商年內(nèi)均將實現(xiàn)NB-IoT全網(wǎng)覆蓋，預計四季度終端模組將10%業(yè)大規(guī)模正式商用，2018年年中模組價格會下降到比較有競爭力的水平。5%報0%平臺層和應用層價值將隨連接設備數(shù)量提升而逐漸體現(xiàn)，真正形成成熟的告-5%商業(yè)模式和規(guī)模效應預計需要2年左右時間。物聯(lián)網(wǎng)將重塑通信網(wǎng)絡業(yè)務-10%形態(tài)，未來空間廣闊，看好行業(yè)前景。A股上市公司中，建議重點關注：宜通世紀（300310），公司是A股純正滬深300通信物聯(lián)網(wǎng)平臺商，旗下愛云信息作為Jasper在中國的獨家代理
3、，向中國聯(lián)通數(shù)據(jù)來源：貝格數(shù)據(jù)提供運營支持；高新興（300098），收購中興物聯(lián)事項無條件過會，中興物聯(lián)是中國電信物聯(lián)網(wǎng)模塊第一合作伙伴；廣和通（300638），公司已經(jīng)推出相關模塊，并且參與完成全球首個NB-IoT互聯(lián)工廠的空口演示。此外，移遠通信（IPO審核申報）、利爾達（832149.OC）作為華為技術物聯(lián)行網(wǎng)芯片的模組合作商，也將充分受益硬件爆發(fā)，建議關注。業(yè)?物連接超過人連接，拐點將至深度2017年單純物的連接數(shù)將首次超過人的連接成為新的連接形態(tài)，將成為報重塑通信網(wǎng)絡、運營、業(yè)務和服務形態(tài)的重要拐點。萬物互聯(lián)趨勢催生低告功耗廣域網(wǎng)行業(yè)發(fā)展
4、。?三大運營商年內(nèi)均將實現(xiàn)NB-IoT全網(wǎng)覆蓋國內(nèi)低功耗廣域網(wǎng)建設NB-IoT先行，中國電信暫時領跑，6月已經(jīng)完成31萬個基站升級并正式上線800MNB-IoT網(wǎng)絡，預計今年將貢獻300-500萬NB-IoT用戶；中國移動和中國聯(lián)通均計劃年底前實現(xiàn)全網(wǎng)覆蓋。近日中國移動兩項采購公告明確了公司在蜂窩物聯(lián)網(wǎng)領域的強建設力度，2017-2018年中國移動對蜂窩物聯(lián)網(wǎng)工程無線和核心網(wǎng)設備的預估工程費達395億元，并且將集中采購約111萬面窄帶物聯(lián)網(wǎng)天線，超出市場預期，將大幅利好行業(yè)發(fā)展。?下半年標準逐漸成熟，行業(yè)進入大規(guī)模正式商用由于3GPPR13版本的N
5、B-IoT網(wǎng)絡不太成熟，芯片還有優(yōu)化空間，導致http://www.cgws.com請參考最后一頁評級說明及重要聲明行業(yè)深度報告芯片廠商和模塊廠商不會選擇大量進行生產(chǎn)，上半年硬件成本處于高位，產(chǎn)業(yè)鏈成熟度與正式商用有一定距離。今年6月凍結(jié)的3GPPR14版本中對NB-IoT進行了技術增強，同時華為技術的Boudica120、Boudica150芯片下半年預計將大規(guī)模出貨，產(chǎn)業(yè)將具備真正商用基礎，進入大規(guī)模正式商用階段。?商業(yè)重塑是物聯(lián)網(wǎng)核心價值，電信運營商不止于連接物聯(lián)網(wǎng)核心是商業(yè)應用創(chuàng)新產(chǎn)生新價值，需要新型運營平臺和運營模式來支撐，平臺層和應用層
6、將占據(jù)大部分利潤。基于既有管道屬性，三大運營商物聯(lián)網(wǎng)領域從CMP連接平臺切入，同時將結(jié)合運營商安全、本地化、端到端等服務優(yōu)勢，適時切入智慧城市、平安城市等應用市場。預計隨著終端大規(guī)模放量，運營商未來兩年將逐漸完善從連接到應用的布局。?風險提示物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展速度不及預期的風險；相關公司物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務發(fā)展不及預期的風險。長城證券2請參考最后一頁評級說明及重要聲明行業(yè)深度報告目錄1.物連接超過人連接，LPWA成萬物互聯(lián)風口.....................................................................
7、51.1物連接將超人連接，大連接時代到來......................................................................51.2NB-IoT領銜，與eMTC互補發(fā)展...............................................................................61.3三大運營商年內(nèi)均實現(xiàn)NB-IoT商用................................................................
8、.........82.NB-IoT模組預計四季度大規(guī)模放量...............................
