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《關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的思考 .》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。
1、關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的思考.;1999年1月13日，金融危機(jī)在巴西登陸，全球股市均大幅下瀉，其中以香港股市的跌幅最深。恒生指數(shù)狂跌的原因是市場擔(dān)心人民幣在巴西危機(jī)的沖擊下將難以支撐。1月27日，中國人民銀行行長戴相龍發(fā)表講話，他說，中國政府領(lǐng)導(dǎo)人多次重申人民幣今年不貶值，在亞洲金融危機(jī)中，人民幣沒有貶值，現(xiàn)在人民幣有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，就更不會(huì)貶值。人民幣匯率貶值，有損外商投資利益，相應(yīng)也會(huì)增加中國的債務(wù)，不利于亞洲金融市場穩(wěn)定，是不可取的政策。目前，中國外匯儲(chǔ)備超過全年進(jìn)口付匯總量，出口產(chǎn)品收購價(jià)格穩(wěn)定，利率較低，對有關(guān)產(chǎn)品將擴(kuò)大出口退稅率。根據(jù)
2、人民幣匯率形成機(jī)制分析，人民幣也不會(huì)貶值。這番講話不僅給香港，甚至給全球股市吃了定心丸。話音剛落，恒指、道指、日經(jīng)指數(shù)，全球股指普遍上揚(yáng)。人民幣在國際金融市場上本來是名不見經(jīng)傳的貨幣，它所代表的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量僅占全球的2%左右。但是，由于東南亞金融危機(jī)爆發(fā)以來，國際金融體系已經(jīng)屢遭重創(chuàng)，搖搖欲墜，除美國、歐洲之外，中國差不多是唯一沒有進(jìn)入貨幣惡性貶值循環(huán)的重要國家了，因此，人民幣就成了維系國際金融體系穩(wěn)定的一根重要支柱。這意味著，人民幣不貶值的壓力已經(jīng)不只來自中國自身，而且更來自國際市場了。如果我們出于本國利益的考慮將人民幣貶值的話，完全
3、有可能引起國際金融大廈的坍塌。因此，從國內(nèi)外各方面的壓力來看，當(dāng)前堅(jiān)持人民幣不貶值是完全可以理解的。然而，不貶值只是一種臨時(shí)性的應(yīng)對呢？還是長期方針呢？如果是臨時(shí)性的應(yīng)對，則選擇什么樣的時(shí)機(jī)放棄不貶值承諾呢？如果是長期方針，又將會(huì)有哪些深遠(yuǎn)影響，我們又該如何面對呢？從中央領(lǐng)導(dǎo)人一再重申的關(guān)于人民幣不貶值的理由來看，不貶值的理由更多是臨時(shí)性的，而維持不貶值的措施也是臨時(shí)性的。我們說，貶值會(huì)增加外債負(fù)擔(dān)，會(huì)加深亞洲危機(jī)，會(huì)使來之不易的政治穩(wěn)定局面受到損害等。而且我們有巨額外匯儲(chǔ)備，也可以做到不貶值。至于不貶值會(huì)影響出口的問題，可以通過增加出
4、口退稅來解決。一年多來，事實(shí)表明，上述決策大體上是符合實(shí)際的。1998年出口雖然只增長了0.5%，但對歐美出口仍有較大幅度增長，彌補(bǔ)了對東南亞和日本的出口下降。然而，靠大幅度退稅來促進(jìn)出口的做法恐怕難以持久。今年巴西經(jīng)濟(jì)形勢的惡化，勢必會(huì)影響中國對美國和歐洲出口的增加，這一方面是由于巴西工業(yè)品對美歐的銷售會(huì)增加，另一方面由于美歐減少對巴西出口，而影響美歐的需求增長。同時(shí)，東南亞、日本、俄羅斯、南朝鮮的經(jīng)濟(jì)仍未見好轉(zhuǎn)。此外，還有必要考慮一個(gè)重大的不確定因素，即美國的泡沫經(jīng)濟(jì)有可能會(huì)在今年某個(gè)時(shí)候突然破滅。在如此嚴(yán)峻的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，靠退稅
5、來維持出口的空間將會(huì)十分有限。而一旦退稅不再能象1998年那樣有效地發(fā)揮作用，出口進(jìn)一步下降，那么是否還能堅(jiān)持人民幣不貶值的承諾呢？這就涉及到長遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路問題。很顯然，有一種意見從一開始就反對人民幣不貶值。最有代表性的觀點(diǎn)認(rèn)為，貶值是出口競爭最強(qiáng)有力的武器。以1994年的貶值為起點(diǎn)，中國逐漸奪取了東南亞一帶新興國家的出口份額，戰(zhàn)果來之不易。但是東南亞貨幣大幅度貶值后，將會(huì)重新奪回其出口份額。如果中國在1997年10月前后主動(dòng)將人民幣貶值20-30%，再考慮到國外進(jìn)口商的交易成本，和中國內(nèi)在廉價(jià)勞動(dòng)力庫的存在，至少可以保持現(xiàn)有的市場
6、不被東南亞重新奪回。一旦我們錯(cuò)過了這個(gè)時(shí)機(jī)，則外資和外商將有足夠的時(shí)間將他們的生產(chǎn)和采購基地移師東南亞，到那時(shí)候，我們再要奪回市場份額，中國的犧牲就大了，也許貶值幅度要達(dá)到60-70%才行。對于考慮貶值會(huì)引發(fā)貨幣貶值惡性循環(huán)的看法，這種觀點(diǎn)認(rèn)為，國際競爭就是這么殘酷無情，你不加入惡性競爭，就會(huì)被淘汰出局。對于考慮貨幣貶值會(huì)使各國進(jìn)口能力下降，從而出口也不能增長的看法，這種觀點(diǎn)認(rèn)為，雖然總的出口市場會(huì)萎縮，但貶值會(huì)使我們在萎縮的出口市場中占有更大的份額，在市場競爭中，“寧要份額、不要利潤”是至理名言。至于說人民幣貶值會(huì)增加外債負(fù)擔(dān)，這種觀
7、點(diǎn)認(rèn)為，只有出口強(qiáng)勁才有實(shí)力償還外債，如果由于不貶值使出口下降，甚至出現(xiàn)逆差，那就更無法償還外債了。況且，人民幣貶值還會(huì)沖銷銀行體系的壞賬。因此，人民幣不貶值意味著把好不容易打開的國際市場拱手讓人，意味著放棄多年來形成的出口導(dǎo)向戰(zhàn)略，意味著退出國際經(jīng)濟(jì)分工體系，意味著重新閉關(guān)自守。這種觀點(diǎn)沒有考慮到中國還是不完全的市場經(jīng)濟(jì)國家，有出口退稅這一絕招對付其他國家的貨幣貶值。因此，去年中國既沒有貶值，又沒有放棄出口導(dǎo)向戰(zhàn)略。但是，不能不承認(rèn)，從長遠(yuǎn)來看，這一觀點(diǎn)是有道理的：堅(jiān)持不貶值最終必然意味著放棄出口導(dǎo)向戰(zhàn)略。由于出口導(dǎo)向戰(zhàn)略是中國改革開
8、放以來逐漸形成的發(fā)展戰(zhàn)略，在很多人看來，這是開放政策的具體表現(xiàn)，是不可能放棄的。因此，無論國內(nèi)還是國外才都會(huì)在中國政府一再重申的情況下，繼續(xù)預(yù)期人民幣貶值。然而，正如巴西危機(jī)時(shí)，中國領(lǐng)導(dǎo)人再度面臨人民幣貶值
