行業(yè)信用評級體系研究

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1、內容摘要自全球金融海嘯以來，信用問題越來越獲得金融人士的關注。信用評級的概念被提出后，各國經濟人士都對評級方法和體系進行了深入的探索和研究。經濟全球化發(fā)揮的作用使得評級對象的數量處于快速增長狀態(tài)，進行行業(yè)信用評級是經濟發(fā)展也是信用評級業(yè)發(fā)展的必然要求。本文以行業(yè)信用評級為主要關鍵詞，從這個角度入手，先簡單介紹了行業(yè)評級的概念、意義、發(fā)展歷程和現狀，對現狀和宏觀上存在的問題稍作梳理；后對現有的各金融機構的評級方法進行了介紹、比較和優(yōu)劣分析，涉及到了信用評級機構、商業(yè)銀行以及國外機構等，并指出了部分體系的一些不足之處和有改進空間之處，不同于宏觀和財務分析的分析方法和所揭示出

2、的風險點，行業(yè)評級在現今國內的關注度還未達到國外的同等水平,體系本身也存在不少漏洞，需要更新或完善的地方依舊存在，因此本文也從對現有的國內體系的改進和對新興產業(yè)的評級關注方向上，作出了幾項改進的建議，僅供參考和討論。關鍵詞：行業(yè)信用評級；信用風險；行業(yè)分析目錄一、行業(yè)信用評級概述1（一）行業(yè)信用評級定義及重點1（二）行業(yè)信用評級意義2二、我國行業(yè)信用評級現狀3（一）我國行業(yè)信用評級發(fā)展歷程3（二）我國行業(yè)信用評級的現狀4三、現有幾種行業(yè)評級體系的比較和分析5（一）信用評級機構5（二）商業(yè)銀行7（三）國外模式借鑒8四、對我國行業(yè)評級體系的改進建議11（一）對已有成型體系的

3、改進建議11（二）對未來的新興行業(yè)評級的建議13五、結論14行業(yè)信用評級體系研究一、行業(yè)信用評級概述（一）行業(yè)信用評級定義和重點1.行業(yè)信用評級定義首先，H前已知的信用評級定義為：信用評級是第三方獨立機構，根據客觀、公正、公開、公平的原則，以嚴格的評價標準、規(guī)范的評級指標體系，通過必要的信息征集和評級程序，運用科學的評級方法，對經濟主體、金融工具和其他社會組織的信用記錄、內在素質、管理能力、經營水平、外部環(huán)境、財務狀況、發(fā)展前景的要素對信用品質的影響進行全面分析研究和綜合集成后，就其在未來一段時間按期履行承諾的意愿及能力的可信任程度給予評價判斷，并以一定的簡潔符號表示其

4、違約風險和損失的嚴重程度達到的級別，同時向市場公開，達到為受評者和社會公眾服務目的的系列過程。?因此本文嘗試定義行業(yè)信用評級如下：行業(yè)信用評級在廣義上指以某一特定行業(yè)為對象進行的信用評級。在狹義上指對某一行業(yè)中的某企業(yè)進行信用評級時的有所側重或有特殊指標測算的評級體系及方法。在這個過程屮，評級更側重的將是對象行業(yè)的宏觀特征和趨勢，并根據其更為具體準確的對行業(yè)內的企業(yè)進行風險分析。2.行業(yè)信用評級的重點如果先從行業(yè)分析進行了解的話，可知其是一種介于宏觀分析和微觀分析之間的中觀分析，是指根據經濟學原理，綜合應用統(tǒng)計學、計量經濟學等分析工具對行業(yè)經濟的運行狀況、產品生產、銷售

5、、消費、技術、行業(yè)競爭力、市場競爭格局、行業(yè)政策等行?劉樂平等.信用評級原理.北京：中國金融出版社，2012,1.業(yè)要素進行深入的分析，從而發(fā)現行業(yè)運行的內在經濟規(guī)律，進而進一步預測未來行業(yè)發(fā)展趨勢的行為。艽側重角度為：基本狀況分析、一般特征分析和行業(yè)結構分析。同時，在信用評級中也存在三個重點：秉持獨立第三方，獨立、客觀、公正的原則;采取定性和定量相結合的方法分析風險因素；著重評價評估對象主體的償債能力和意愿。一份完整的信用評級報告中一般至少包括：企業(yè)概況、宏觀環(huán)境及產業(yè)分析、經營管理狀況、財務指標分析、企業(yè)發(fā)展前景、風險因素及對策、擔保實力及政府支持、綜合評價等。由此

6、可以看出，對于行業(yè)評級來說，需要關注的重點應是在兩方面分析中都較為重要的因素：1.行業(yè)宏觀環(huán)境：從行業(yè)歷史和未來、行業(yè)經濟周期、行業(yè)生命周期幾方面入手，綜合宏觀政策等因素，分析此行業(yè)中企業(yè)受宏觀影響產生風險的可能性和風險點，可以更好的總結出此類行業(yè)是否易遭受宏觀和政策風險；2.行業(yè)特征風險因素從行業(yè)分析提取出的較為統(tǒng)一的企業(yè)生產供給和需求模式中，根據不同行業(yè)的不同特征，發(fā)現其在特征環(huán)節(jié)存在的風險點，或是發(fā)現只可能出現在此類行業(yè)中的風險因素;3.行業(yè)性財務指標通過比較企業(yè)各個財務指標與同行業(yè)指標平均值的方式，衡量出企業(yè)在整個行業(yè)屮的地位，從而進一步修正其信用風險等級。（二

7、）行業(yè)信用評級的意義1.宏觀經濟因子是信用評級必須考慮的重要參數多家信用評級機構分析發(fā)現，我國現行企業(yè)信用評級主要采用定性分析的方法估計宏觀經濟因子對信用風險的影響，而未能精確度量。也就是說，我們缺乏對宏觀經濟運行和企業(yè)微觀行為間關系的研宄，缺乏從宏觀到微觀傳導機制的精確研究，即中觀層面的行業(yè)風險研宄。若在信用評級過程中不考慮這些因素，會在一定程度上造成風險計量的不準確，進而，很有必要考察外部行業(yè)風險對不同行業(yè)的差異化影響。1.對投資者和授信者提供了更加準確的指導和幫助信用活動有天然的風險，并且信息不對稱的存在加大了其風險，利用行業(yè)劃分的