資源描述：
《金融創(chuàng)新理論與中國金融創(chuàng)新的路徑探討》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、金融創(chuàng)新理論與中國金融創(chuàng)新的路徑探討論文資料I國際金融論文I財經(jīng)論文金融創(chuàng)新理論與中國金融創(chuàng)新的路徑探討基本思路：1.金融創(chuàng)新的涵義與基本理論2.金融創(chuàng)新的機理分析的歷史考察3.中國金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀4.中國金融創(chuàng)新的"瓶頸"5.中國金融創(chuàng)新的優(yōu)勢6.中國金融創(chuàng)新的路徑選擇一.金融創(chuàng)新的涵義與基本理論當代金融創(chuàng)新理論起源于本世紀50年代末、60年代初經(jīng)過0年代的發(fā)展，至80年代形成高潮，進入90年代仍如火如荼。我國學(xué)者對這一問題的研究是從80年代開始的對這一理論進行研究首先需要對“金融創(chuàng)新”有一個定義，雖然學(xué)界對此也有些爭論，但基本上是衍生于創(chuàng)新理論的倡導(dǎo)者熊彼特（）的觀點。
2、我國學(xué)者對此的定義為：金融創(chuàng)新是指金融內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進的新事物。我個人認為加五個字更好，即：金融家的活動，是金融內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進的新事物。這一表述強調(diào)了金融創(chuàng)新的主體是金融家，他們是金融活動的策劃者、發(fā)起者和維護者。同時，這一表述指明金融創(chuàng)新是“一種活動”是一個動態(tài)的過程。根據(jù)這一表述，金融創(chuàng)新大致可歸為三類：（1）金融制度創(chuàng)新；（2）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新；（3）金融組織創(chuàng)新。從思維層次上看，“創(chuàng)新”有三層涵義：（1）原創(chuàng)性思想的躍進，如第一份期權(quán)合約的產(chǎn)生；（2）整合性將己有觀念的重新理解和運用，如期貨合約的產(chǎn)
3、生；（3）組合性創(chuàng)性，如蝶式期權(quán)的產(chǎn)生。從創(chuàng)新理論來看，流派繁多，主要有以下幾種：（1）技術(shù)推進理論；（2）貨幣促成理論；（3）財富增長理論；（4）約束誘導(dǎo)理論；（5）制度改革理論；（6）規(guī)避管制理論；（7）交易成本理論。從這些理論本生的產(chǎn)生和發(fā)展來看，各種理論確實能說明一定時間和空間跨度金融金融創(chuàng)新背后的生成機理，但都偏重于某個側(cè)面。事實上，每一種創(chuàng)新都是多種因素作用的結(jié)果，而且在不同的時空各種因素的所起作用又有差異，這一點我們從金融發(fā)展歷史的角度可以看得很清楚.金融創(chuàng)新的機理分析的歷史考金融創(chuàng)新的宏觀分析年代的避管性創(chuàng)新創(chuàng)新時間創(chuàng)新內(nèi)創(chuàng)新目的創(chuàng)新者50年代末外幣掉期轉(zhuǎn)
4、嫁風(fēng)險國際銀行機構(gòu)1958年歐洲債券突破管制國際銀行機構(gòu)1959年歐洲美元突破管制國際銀行機構(gòu)60年代初銀團貸款分散風(fēng)險國際銀行機構(gòu)出口信用轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險國際銀行機構(gòu)平行貸款突破管制國際銀行機構(gòu)可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險美國自動轉(zhuǎn)帳突破管制英國1960年可贖回債券增強流動性英國1961年可轉(zhuǎn)讓存款單增強流動性英國1961年負債管理創(chuàng)造信用英國60年代末混合帳戶突破管制英國60年代末出售應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險英國60年代末復(fù)費廷轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險國際銀行機構(gòu)創(chuàng)造風(fēng)險年代轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的創(chuàng)新創(chuàng)新時間創(chuàng)新內(nèi)容創(chuàng)新目的創(chuàng)新者1970年浮動利率票據(jù)(FRN)轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險國際銀行機構(gòu)特別提款權(quán)(SDR)創(chuàng)造信用國際貨幣
5、基金組織聯(lián)邦住宅抵押貸款信用風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁美國1971年證券交易商自動報價系統(tǒng)新技術(shù)運用美國1972年外匯期貨轉(zhuǎn)嫁匯率風(fēng)險美國可轉(zhuǎn)讓支付帳戶命令(NOW)突破管制美國貨幣市場互助基金(酮MF)突破管制美國1973年外匯遠期nbsp;轉(zhuǎn)嫁信用風(fēng)險和利率風(fēng)險國際銀行機構(gòu)1974年浮動利率債券轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險美國70年代中期與物價指數(shù)掛鉤之公債轉(zhuǎn)嫁通脹風(fēng)險美國1975年利率期貨轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險美國1978年貨幣市場存款帳戶(醒DA)突破管制美國自動轉(zhuǎn)帳服務(wù)(ATS)突破管制美國70年代全球性資產(chǎn)負債管理防范經(jīng)營風(fēng)險國際銀行機構(gòu)資本適宜度管理防范經(jīng)營風(fēng)險美國年代防范風(fēng)險創(chuàng)新時間創(chuàng)新內(nèi)容創(chuàng)新目的
6、創(chuàng)新者1980年債務(wù)保證債券防范信用風(fēng)險瑞士貨幣互換防范匯率風(fēng)險美國1981年零息債券轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險美國雙重貨幣債券防范匯率風(fēng)險國際銀行機構(gòu)利率互換防范利率風(fēng)險美國票據(jù)發(fā)行便利創(chuàng)造信用美國轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險1982年期權(quán)交易防范市場風(fēng)險美國期指期貨防范市場風(fēng)險美國1982年可調(diào)利率優(yōu)先股防范市場風(fēng)險美國1983年動產(chǎn)抵押債券防范信用風(fēng)險美國1984年遠期利率協(xié)議轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險美國歐洲美元期貨期權(quán)轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險美國1985年汽車貸款證券化創(chuàng)造風(fēng)險美國防范流動性風(fēng)險可變期限債券創(chuàng)造信用美國保證無損債券減少風(fēng)險美國1986年參與抵押債券分散風(fēng)險美國年代的各種創(chuàng)新并舉，客觀上放大了風(fēng)險進入9
7、0年代以后，世界經(jīng)濟發(fā)展的區(qū)域化、集團化和國際金融市場的全球一體化、證券化趨勢增強，國際債券市場和衍生品市場發(fā)展迅猛，新技術(shù)廣泛使用，金融市場結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化。從金融創(chuàng)新的宏觀生成機理來看，金融創(chuàng)新都是與經(jīng)濟發(fā)展階段和金融環(huán)境密切聯(lián)系在一起的。60年代各國對金融實行嚴格管制；70年代以來，電子計算機技術(shù)進步并在金融行業(yè)迅速推廣，金融當局開始放松管制。在進入中后起期以后，西方國家普遍出現(xiàn)“滯脹”幾隨之而來的高利率；同時，“石油危機”造成全球能源價格大幅上漲，形成金融“脫媒”現(xiàn)象，風(fēng)險加劇；80年代后，各國普遍放松管制，金融自由
