上市公司內(nèi)部控制信息披露影響因素研究

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1、上市公司內(nèi)部控制信息披露影響因素研究摘要：本文分析一系列公司特征因素對內(nèi)部控制信息披露的影響。結(jié)果顯示，具有審計(jì)意見為標(biāo)準(zhǔn)意見、多元化程度較低、被證監(jiān)會(huì)特別處理、董事會(huì)會(huì)議次數(shù)多、監(jiān)事會(huì)會(huì)議次數(shù)較少等特征的公司傾向于披露或按照規(guī)定披露內(nèi)部控制信息。國有控股公司和非國有控股公司在內(nèi)部控制信息披露影響因素上差異很大。關(guān)鍵詞：上市公司內(nèi)部控制信息披露上市公司的內(nèi)部控制制度和信息披露經(jīng)歷了從無到有的發(fā)展歷程。近年來，隨著資本市場的發(fā)展和國內(nèi)外會(huì)計(jì)舞弊案的不斷出現(xiàn)，內(nèi)部控制有效性和信息披露也引起了越來越多的重視。中國證監(jiān)會(huì)對于

2、上市公司有關(guān)內(nèi)部控制信息的披露頒布了相關(guān)規(guī)定。以此為契機(jī)，本文對我國上市公司年度報(bào)告中的內(nèi)部控制信息披露情況進(jìn)行實(shí)證研究。一、文獻(xiàn)綜述(一)國外文獻(xiàn)自從薩班斯-奧克斯利法案頒布以來，更多國外學(xué)者的目光被吸引到內(nèi)部控制信息披露上來。遵循薩班斯404條款的公司對針對財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部控制重大缺陷進(jìn)行了披露，為學(xué)者們研究內(nèi)部控制重大缺陷與資本市場、公司特征之間的聯(lián)系提供了大量數(shù)據(jù)。Doyle,Ge和McVay(2006)研究了盈余質(zhì)量與針對財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部控制重大缺陷之間的聯(lián)系，發(fā)現(xiàn)披露重大缺陷的公司，盈余質(zhì)量較差。Doyle,

3、Ge和McVay（2009）研究了導(dǎo)致針對財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部控制重大缺陷的可能因素，發(fā)現(xiàn)小規(guī)模、成立時(shí)間短、業(yè)務(wù)復(fù)雜、高速成長、財(cái)務(wù)狀況不佳的那些公司更有可能存在重大缺陷。Bryan和L訂ien（2012）也對披露內(nèi)部控制重大缺陷的公司的特征進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)規(guī)模小、業(yè)績差、風(fēng)險(xiǎn)高的公司更有可能存在重大缺陷。（二）國內(nèi)文獻(xiàn)張巧娟（2009）發(fā)現(xiàn)我國上市公司內(nèi)部控制信息披露的內(nèi)容不統(tǒng)一，這導(dǎo)致上市公司傾向于選擇披露有利信息。劉少卿（2010）對我國2010年A股市場內(nèi)部控制信息披露狀況進(jìn)行研究，得出：只有部分銀行和卷商的內(nèi)部

4、控制信息披露較為充分和詳盡，其他大多數(shù)公司的信息都是應(yīng)付過長，浮于表面。而銀行和券商也是在中國證監(jiān)會(huì)的特殊要求下進(jìn)行披露，說明我國上市公司披露的自愿性不強(qiáng)。姜建清（2012）研究證明經(jīng)營狀況良好，財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量優(yōu)的公司傾向于披露內(nèi)部控制信息，反之則不會(huì)主動(dòng)披露內(nèi)部控制信息，這說明披露內(nèi)部控制信息的意愿與公司經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量有相關(guān)性。二、研究設(shè)計(jì)（一）研究假設(shè)注冊會(huì)計(jì)師對上市公司進(jìn)行審計(jì)時(shí)需要對其內(nèi)部控制有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，如果審計(jì)人員對上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)表無保留審計(jì)意見往往表明該公司的內(nèi)部控制是有效的。而內(nèi)部控制有效

5、的上市公司更樂于對外披露自己的內(nèi)部控制信息，以向社會(huì)公眾表明公司具有高質(zhì)量的內(nèi)部控制，進(jìn)而贏得投資者的信任。假設(shè)1:標(biāo)準(zhǔn)無保留意見與是否對外披露內(nèi)部控制信息、是否按照規(guī)定披露內(nèi)部控制信息正相關(guān)上市公司被監(jiān)管部門進(jìn)行警告、處罰等事項(xiàng)，表明上市公司在信息披露、業(yè)務(wù)操作等方面存在問題，這些問題的出現(xiàn)與內(nèi)部控制失效有著重要聯(lián)系，因此，出現(xiàn)上述情況的上市公司不愿意進(jìn)行內(nèi)部控制信息的披露。假設(shè)2：監(jiān)管部門處罰是否對外披露內(nèi)部控制信息、是否按照規(guī)定披露內(nèi)部控制信息負(fù)相關(guān)公司董事會(huì)是公司的最高權(quán)力部門，公司董事會(huì)需要通過內(nèi)部控制信息

6、披露來了解公司對管理層的監(jiān)管是否有效，因此，董事會(huì)結(jié)構(gòu)越合理，活動(dòng)越活躍，上市公司對外披露內(nèi)部控制信息的頻率越大、按照規(guī)定進(jìn)行內(nèi)部控制信息披露的概率越高。假設(shè)3：董事會(huì)獨(dú)立董事比例、會(huì)議次數(shù)與是否對外披露內(nèi)部控制信息、是否按照規(guī)定披露內(nèi)部控制信息正相關(guān)監(jiān)事會(huì)是我國為改善上市公司經(jīng)營和治理而設(shè)置的另一重監(jiān)督機(jī)制，證監(jiān)會(huì)明確規(guī)定，年度報(bào)告中，監(jiān)事會(huì)應(yīng)對內(nèi)部控制情況發(fā)表獨(dú)立意見。監(jiān)事會(huì)會(huì)議越多，監(jiān)事會(huì)的作用發(fā)揮越顯著，進(jìn)而促使上市公司披露其內(nèi)部控制信息披露的影響。假設(shè)4：監(jiān)事會(huì)會(huì)議頻率與是否對外披露內(nèi)部控制信息、是否按照規(guī)

7、定披露內(nèi)部控制信息正相關(guān)（二）樣本選取與數(shù)據(jù)來源本文選取我國A股非金融類上市公司2012年的數(shù)據(jù)作為研究對象。公司內(nèi)部控制信息披露水平的數(shù)據(jù)通過手工方式從上市公司年報(bào)中收集，上市公司年報(bào)下載自中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站、新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)站或證券之星網(wǎng)站。研究中涉及的公司治理數(shù)據(jù)、會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)等其它數(shù)據(jù)均來自北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心的色諾芬數(shù)據(jù)庫。由于部分上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù)無法獲取，以及色諾芬數(shù)據(jù)庫中部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失或異常，本研究的有效樣本數(shù)為1134家上市公司。三、實(shí)證檢驗(yàn)分析（一）描述性統(tǒng)計(jì)全樣本的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表（2）o可以看出，上市公

8、司子公司數(shù)和經(jīng)營涉及行業(yè)數(shù)的均值分別是6.83和2.74,方差分別達(dá)8.1934和1.7512,表明我國上市公司的公司架構(gòu)復(fù)雜程度和多元化程度相差較大。類似地，監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)在上市公司中的活躍程度也波動(dòng)較大，它們的方差分別為1.7026和3.4472。（二）相關(guān)性分析從表（3）可以看出，ROA、AUDIT.DIVERSE.ST都與內(nèi)部控制信息