評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)

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1、.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)如何對(duì)企業(yè)產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)級(jí)？1.1標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)的定義標(biāo)準(zhǔn)普爾公司《信用評(píng)級(jí)》系統(tǒng)是根據(jù)評(píng)估客體的當(dāng)前情況,對(duì)他們長(zhǎng)期和短期的財(cái)務(wù)信用做出一個(gè)綜合的評(píng)價(jià)。它包括以下幾個(gè)方面的基本概念:信用評(píng)級(jí)是對(duì)受評(píng)客體某項(xiàng)債務(wù)的償付能力，而不是受評(píng)客體的市場(chǎng)價(jià)值。信用評(píng)級(jí)僅僅是一種專家意見(jiàn)，不作為決策的唯一依據(jù);僅供參考。信用評(píng)級(jí)是對(duì)特定的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行揭示，而不是客體的全部風(fēng)險(xiǎn)。1.2標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)的主要方法標(biāo)準(zhǔn)普爾《信用評(píng)級(jí)》的評(píng)估方法主要有兩種：定量分析和定性分析。定量分析：也稱評(píng)估模型法，即是以反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的實(shí)際數(shù)據(jù)為分析基礎(chǔ)通過(guò)數(shù)學(xué)模型來(lái)測(cè)定信用風(fēng)險(xiǎn)的

2、大??；主要是通過(guò)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)進(jìn)行分析。定性分析：主要是通過(guò)對(duì)企業(yè)的內(nèi)部及外部的經(jīng)營(yíng)環(huán)境進(jìn)行分析。也就是評(píng)估人員根據(jù)其自身的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和綜合分析判斷能力，在對(duì)評(píng)價(jià)對(duì)象進(jìn)行深入調(diào)查、了解的基礎(chǔ)上，對(duì)照評(píng)價(jià)參考標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的內(nèi)容進(jìn)行分析判斷，形成定性評(píng)價(jià)結(jié)論。1.3標(biāo)準(zhǔn)普爾信用評(píng)級(jí)的基本原則定性分析和定量分析相結(jié)合。強(qiáng)調(diào)定性分析，在財(cái)務(wù)分析和部分指標(biāo)預(yù)測(cè)中采用數(shù)據(jù)分析外；評(píng)級(jí)中采用大量的定性分析，綜合各種因素的分析和專家意見(jiàn)得到評(píng)級(jí)結(jié)果。標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為評(píng)級(jí)是藝術(shù)，不是科學(xué)，有方法而沒(méi)有公式。側(cè)重對(duì)受評(píng)對(duì)象對(duì)未來(lái)償債能力的評(píng)估；主要因素有：經(jīng)濟(jì)周期、競(jìng)爭(zhēng)地位、行

3、業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)、法律訴訟、政策環(huán)境及突發(fā)事件等。在財(cái)務(wù)分析上主要注重現(xiàn)金流的分析和預(yù)測(cè)。1.4信用等級(jí)的劃分在對(duì)企業(yè)進(jìn)行分析過(guò)程中，標(biāo)準(zhǔn)普爾還將企業(yè)信用劃分為“長(zhǎng)期信用等級(jí)”、“短期信用等級(jí)”；而他們?cè)诒憩F(xiàn)方式上也有所不同。（見(jiàn)表一1）此外，標(biāo)準(zhǔn)普爾也提供對(duì)一些其他項(xiàng)目信用評(píng)估。長(zhǎng)期信用等級(jí)主要是對(duì)企業(yè)信用、國(guó)家及地區(qū)、長(zhǎng)期銀行貸款、長(zhǎng)期債券、股票及延期貸款的信用進(jìn)行評(píng)估。短期信用等級(jí)主要是對(duì)商業(yè)票據(jù)、債券回購(gòu)、活期貸款等短期金融行為進(jìn)行評(píng)估。標(biāo)準(zhǔn)普爾的其他項(xiàng)目的信用評(píng)估包括：基金、金融機(jī)構(gòu)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率（GDP）預(yù)測(cè)、等。長(zhǎng)期信用等級(jí)評(píng)述短期信用等級(jí)評(píng)述AAA.清

4、償能力很強(qiáng),風(fēng)險(xiǎn)很小A-1肓償能力最強(qiáng)，鳳險(xiǎn)最小AA猜償能力較強(qiáng)，鳳險(xiǎn)小A-2育償能力較強(qiáng)，盡管有時(shí)會(huì)受內(nèi)部條件和外部環(huán)墳影響，但是風(fēng)險(xiǎn)較小A猜償能力強(qiáng)，有時(shí)會(huì)覺(jué)經(jīng)營(yíng)壞墳和其它內(nèi)外部條件不良變化的影響,但是鳳險(xiǎn)較小。A-3肓償能力一般，比較容易覺(jué)到內(nèi)部條件和外部環(huán)境的影響,有—定的風(fēng)險(xiǎn)BBB有一定的淸償能力，但易受經(jīng)營(yíng)環(huán)墳和其它內(nèi)外部條件不良變化的影響，鳳險(xiǎn)程度—般。B育償能力不穩(wěn)定，具有投機(jī)性BB清償能力較弱，岡險(xiǎn)相對(duì)趣來(lái)越大，對(duì)經(jīng)營(yíng)壞墳和其它內(nèi)外部條件變化較為敏感，容易受到?jīng)_擊，具有較犬的不確走性。C箱償能力很差B猜償能力弱，鳳險(xiǎn)相對(duì)趣來(lái)越大，對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和其它

5、內(nèi)外部條件變化較為敏感，咨易覺(jué)到?jīng)_擊，具有較犬的不確走性。D不能按期還本付息CCC肓償能力較弱，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)越來(lái)越大，對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)墳和其它內(nèi)外部條件變化較為敏感，容易受到?jīng)_擊，具有較犬的不確走性。cc清償能力很弱,鳳險(xiǎn)相對(duì)越來(lái)趣大,對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)墳和其它內(nèi)外部條件變化較為敏感，容易受到?jīng)_擊，具有較犬的不確走性。c瀕臨破產(chǎn)，債務(wù)淸償能力極低?！觥鯠為破產(chǎn)倒閉的金融機(jī)構(gòu)?！觥鲎⒚?每個(gè)信用級(jí)別可用“+”、“-"進(jìn)行微調(diào)。二?評(píng)級(jí)系統(tǒng)的程序及方法Standard&Poorsdebtratingprocess1.1評(píng)級(jí)委員會(huì)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司在接到評(píng)級(jí)對(duì)象的申請(qǐng)后，公司會(huì)成立一個(gè)由5—7名專

6、業(yè)的分析人員組成的評(píng)級(jí)委員會(huì)；但是其中只有1名分析師負(fù)責(zé)具體的操作和實(shí)施，其余的人員則作為輔助。2.2基本情況調(diào)查通過(guò)對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象所在行業(yè)所進(jìn)行的前期調(diào)查；了解目前行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。主要是通過(guò)調(diào)查目前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況、行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、相關(guān)企業(yè)的信用等級(jí)等進(jìn)行調(diào)查分析。2.3會(huì)見(jiàn)評(píng)級(jí)對(duì)象會(huì)議內(nèi)容分析師在對(duì)情況有了大概的了解以后；就會(huì)安排合適時(shí)間與評(píng)級(jí)對(duì)象的高級(jí)管理人員（通常是首席財(cái)務(wù)經(jīng)理和CEO）舉行會(huì)議；會(huì)議的主要內(nèi)容是通過(guò)會(huì)議對(duì)企業(yè)的管理制度、財(cái)務(wù)計(jì)劃、投資項(xiàng)目/計(jì)劃、發(fā)展規(guī)劃、公司主要業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)、臨時(shí)財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)制度、資產(chǎn)狀況、市場(chǎng)狀況、企業(yè)規(guī)范及運(yùn)營(yíng)狀況等影響企

7、業(yè)信用等級(jí)的關(guān)鍵因素有更加進(jìn)一步的了解。會(huì)議前的準(zhǔn)備工作在與評(píng)估對(duì)象的會(huì)議開(kāi)始前幾周，分析師會(huì)要求評(píng)級(jí)對(duì)象將他們公司的部分資料寄給委員會(huì)成員進(jìn)行研究；所需要的資料如下：過(guò)去5個(gè)財(cái)會(huì)年度的審計(jì)報(bào)告。過(guò)去幾年的期中會(huì)計(jì)報(bào)表。業(yè)務(wù)流程及公司產(chǎn)品的詳細(xì)說(shuō)明。企業(yè)注冊(cè)登記及公司章程。此外，評(píng)級(jí)委員會(huì)還要將他們需要在會(huì)議上所需要了解的問(wèn)題列出大綱，在會(huì)議開(kāi)始前幾周寄給他們的評(píng)估對(duì)象。2.4評(píng)級(jí)委員會(huì)會(huì)議分析師在與評(píng)級(jí)對(duì)象的會(huì)議后，分析員會(huì)召開(kāi)評(píng)級(jí)委員會(huì)會(huì)議。分析員結(jié)合在與評(píng)級(jí)對(duì)象的會(huì)議中所了解的情況進(jìn)行匯報(bào)和說(shuō)明。最后，評(píng)級(jí)委員會(huì)所有成員在結(jié)合分析員的匯報(bào)和其他相關(guān)的分析和預(yù)

8、測(cè)數(shù)據(jù)；對(duì)