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《針對(duì)外貿(mào)企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)及其防范分析》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。
1、針對(duì)外貿(mào)企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)及其防范分析【摘要】人民幣匯率的持續(xù)劇烈變動(dòng)對(duì)外貿(mào)企業(yè)的盈利產(chǎn)生巨大影響，其至危及該類企業(yè)生存和發(fā)展。針對(duì)我國(guó)匯率在形成和改革過(guò)程中的不確定性、復(fù)雜性，外貿(mào)企業(yè)必須建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理；必須了解與掌握匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的有效策略，研究新形勢(shì)下匯率風(fēng)險(xiǎn)的類型和特征，用交易風(fēng)險(xiǎn)管理作為突破口，合理規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)抵御匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力?！娟P(guān)鍵詞】人民幣匯率；預(yù)警機(jī)制；防范意識(shí)一、人民幣匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易的理論影響即使馬歇爾一勒納條件成立，本幣的貶值能否引起進(jìn)出口數(shù)量變化，而導(dǎo)致國(guó)際收支情況好轉(zhuǎn)，仍然是一個(gè)不能確定的
2、事情。研究表明，在短期內(nèi)，由于貶值前的合同可能在貶值后才能到期，木幣貶值不能立即導(dǎo)致貿(mào)易數(shù)量的變化，進(jìn)出口商品價(jià)格的波動(dòng)，以及數(shù)量的變化都需要一定的時(shí)間，即存在一定的時(shí)滯。在這段時(shí)間內(nèi)，貶值不僅不利于改善國(guó)際收支,反而會(huì)使其更加惡化［2］。由公式9可以看出，如果e變大，用外幣標(biāo)價(jià)的出口商甜不會(huì)低至完全傳遞的水平，用國(guó)內(nèi)貨幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口商品不會(huì)升至完全傳遞時(shí)的水平。因此出口商品價(jià)格的匯率彈性為正，進(jìn)口商品價(jià)格的匯率彈性為負(fù)。與完全傳遞相比，不完全傳遞時(shí)，本幣貶值更易于使本國(guó)國(guó)際收支得到改善。二、企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題由于長(zhǎng)期以來(lái)人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定，我國(guó)涉外企
3、業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)比較薄弱，雖然目前在人民幣升值的壓力下我國(guó)的出口銷售額仍然保持著良好的上升趨勢(shì)，都是企業(yè)在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理屮依然存在不少問(wèn)題［3］。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)人民幣匯率保持相對(duì)穩(wěn)定，沒(méi)有給企業(yè)帶來(lái)很大的損失，許多企業(yè)在危機(jī)發(fā)生前并沒(méi)有意識(shí)到外匯風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)企業(yè)的重要意義。這種外匯風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的缺乏本身就意味著企業(yè)存在不適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵擄L(fēng)險(xiǎn)是確實(shí)存在的，很可能対企業(yè)產(chǎn)生較大的負(fù)面影響，如果企業(yè)未能識(shí)別出來(lái)，那么相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制就是不完善的，一旦出現(xiàn)危機(jī)，企業(yè)不能在短時(shí)間內(nèi)采取有效的措施進(jìn)行防范，很容易在驚慌失措中遭受巨人的損失甚至破產(chǎn)。目前我國(guó)不少外貿(mào)企業(yè)只
4、看到外匯業(yè)務(wù)帶來(lái)的收益而忽略了與收益相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，加上我國(guó)進(jìn)行國(guó)際業(yè)務(wù)的時(shí)間并不長(zhǎng)，對(duì)于外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)比較少，而且不善于總結(jié)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工作。另外，由于企業(yè)缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，相應(yīng)的專業(yè)人才就比較缺少，不具備全面的金融知識(shí)，無(wú)法深入了解外匯市場(chǎng)匯率的波動(dòng)情況，不能對(duì)未來(lái)匯率走向作出合理的判斷，這些都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較高的風(fēng)險(xiǎn)水平，進(jìn)而造成無(wú)可挽回的損失。(-)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全［4］如果企業(yè)沒(méi)有形成一個(gè)濃厚的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化氛圍，就很難建立相應(yīng)的機(jī)制去管理風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)很多涉外企業(yè)就存在這個(gè)問(wèn)題，沒(méi)冇建立健全的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系，這對(duì)企業(yè)而言是個(gè)隱患。首先，企業(yè)就
5、沒(méi)有設(shè)立專門(mén)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，更不用說(shuō)成立專業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)。H常經(jīng)營(yíng)中，很多企業(yè)的外匯業(yè)務(wù)往往由財(cái)務(wù)人員負(fù)責(zé)，而財(cái)務(wù)人員不具備專門(mén)的外匯知識(shí)和外匯理財(cái)方法，無(wú)法使用有效的技巧管控外匯風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于外匯市場(chǎng)匯率的變化無(wú)能為力。其次，企業(yè)沒(méi)有設(shè)立完備的外匯風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系能夠幫助企業(yè)及時(shí)識(shí)別企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)并對(duì)其進(jìn)行預(yù)測(cè)和管理，從而降低損失發(fā)牛的概率，而體系的缺失就很可能使企業(yè)無(wú)法應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)。(-)外匯市場(chǎng)不完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)外匯市場(chǎng)有高度的依賴性。如果在一個(gè)相對(duì)開(kāi)放完善的外匯市場(chǎng)中，涉外企業(yè)就能夠使用貨幣期權(quán)和貨幣互換等金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行冇效
6、的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，從而降低外匯風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。但是就我國(guó)而言，外匯市場(chǎng)的發(fā)展程度依然比較低，一定范囤內(nèi)受制度約束的力度較人,企業(yè)可能就因疲于應(yīng)付這些規(guī)定而忽視匯率變動(dòng)帶來(lái)的影響，這些都制約了企業(yè)對(duì)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的金融工具的選擇和降低了外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的效果[5]。除此以外，外匯市場(chǎng)高度集中，中國(guó)銀行等四大國(guó)有銀行占到外匯市場(chǎng)總交易量的絕大部分，這種壟斷現(xiàn)象的存在嚴(yán)重影響了市場(chǎng)資源的合理配置?？傊l(fā)展較為緩慢的外匯市場(chǎng)限制了我國(guó)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理手段的選擇，進(jìn)而影響了外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的水平。三、防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法(一)實(shí)施靈活的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，提高產(chǎn)品附加值，規(guī)避或消除匯率風(fēng)險(xiǎn)這是
7、規(guī)避或消除匯率風(fēng)險(xiǎn)的基本方法。由于我國(guó)外貿(mào)出口的產(chǎn)甜，大多是勞動(dòng)密集型低附加值的產(chǎn)品，利潤(rùn)率較低。因此，應(yīng)當(dāng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),開(kāi)發(fā)高附加值產(chǎn)品，同時(shí)要加速產(chǎn)品換代，走差異化、品牌化Z路，才是消除匯率風(fēng)險(xiǎn)的基本方法。我國(guó)企業(yè)應(yīng)利用本次匯率調(diào)整時(shí)機(jī)，加速產(chǎn)品的升級(jí)換代，從而提高出口產(chǎn)品價(jià)格，化不利為契機(jī)，走差異化、品牌化之路，也能創(chuàng)造出另外一片天地。（二）運(yùn)用外匯市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的各種金融衍生工具，防范和化解匯率風(fēng)險(xiǎn)。1、貿(mào)易融資法這是我國(guó)外貿(mào)企業(yè)常用的規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法。銀行借款、進(jìn)出口押匯、福費(fèi)廷、貼現(xiàn)是其主要的形式。2、金融工具法，運(yùn)用套期交易遠(yuǎn)期外匯合約交易。
8、主要用來(lái)抵消套期保值者預(yù)期的外匯風(fēng)險(xiǎn)，是浮動(dòng)匯率制國(guó)
