淺析外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)防范.doc

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1、淺析外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)防范在變幻莫測(cè)的外匯市場(chǎng)面前，特別是在當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)匯率頻繁劇烈的變動(dòng)情況之下，外匯風(fēng)險(xiǎn)已成為我國(guó)外貿(mào)企業(yè)所普遍面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)Z-O加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，完善外匯風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，對(duì)于外貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)變得至關(guān)重要。外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制隨著國(guó)家外匯管理政策的進(jìn)一步放寬，進(jìn)出口貿(mào)易額的進(jìn)一步增長(zhǎng)，許多企業(yè)，特別是鋼鐵企業(yè)的外幣業(yè)務(wù)越來(lái)越多。在變幻莫測(cè)的外匯市場(chǎng)面前，特別是在當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)匯率頻繁劇烈的變動(dòng)情況之下，外匯風(fēng)險(xiǎn)已成為我國(guó)外貿(mào)企業(yè)所普遍面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)之一。加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，完善外匯風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，對(duì)于外貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)變得至關(guān)重要。一、外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)外貿(mào)企業(yè)的影響人

2、民幣匯率的波動(dòng)使外貿(mào)企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境更加復(fù)朵，各種不確定因索增加，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效益、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、稅收以及企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略等方面都會(huì)產(chǎn)生重要影響1、影響出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力日前，我國(guó)大部分企業(yè)出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)主要還是依賴價(jià)格優(yōu)勢(shì)，人民幣持續(xù)升值將使該類產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐步喪失。人民幣升值提高了我國(guó)出口商品的外幣價(jià)格，削弱了我國(guó)出口產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，影響我國(guó)在美元貶值期間轉(zhuǎn)移效應(yīng)和相對(duì)比較優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮，加大我國(guó)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的難度,對(duì)我國(guó)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重?fù)p害02、影響出口規(guī)模及經(jīng)營(yíng)效益在當(dāng)前人民幣升值壓力的背景下，出口企業(yè)在短期內(nèi)的基本影響主要表現(xiàn)為：銷售收入減少，經(jīng)營(yíng)成本增加，利

3、潤(rùn)總額和利潤(rùn)率減少。為了保證已有的市場(chǎng)份額或銷售量，如果企業(yè)選擇不漲價(jià)雖可保持總銷售收入不變，卻犧牲了出口利潤(rùn)率；如果為了維持原有的利潤(rùn)率，提高售價(jià)，這樣又會(huì)導(dǎo)致出口量減少，從而對(duì)銷售收入造成負(fù)面影響。同時(shí)，企業(yè)預(yù)期的本幣現(xiàn)金流量和以外幣計(jì)價(jià)的各種資產(chǎn)、負(fù)債的價(jià)值常因匯率的變動(dòng)而發(fā)生變化，可能使企業(yè)遭受損失，也可能給企業(yè)帶來(lái)收益，直接影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。3、影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略決定著企業(yè)的籌資與投資安排、生產(chǎn)布局、銷售渠道及利潤(rùn)分配。匯率風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)的產(chǎn)供銷活動(dòng)帶來(lái)成本核算的不確定性。企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的預(yù)期收益因匯率波動(dòng)而面臨預(yù)料之外的損益，同時(shí)帶來(lái)企業(yè)現(xiàn)金流量的增減

4、變化，這些都會(huì)影響企業(yè)管理的經(jīng)營(yíng)決策。如果匯率變動(dòng)有利于企業(yè)的營(yíng)運(yùn)，企業(yè)就會(huì)采取積極冒進(jìn)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，如擴(kuò)大海外投資、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，開(kāi)辟新產(chǎn)品、新市場(chǎng)。相反，如果匯率變動(dòng)不利于企業(yè)的資金營(yíng)運(yùn)，企業(yè)就會(huì)采取保守的、穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，把海外市場(chǎng)、海外投資和籌資縮小到一定范I韋I?？梢?jiàn)外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的影響關(guān)系到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)營(yíng)。二、外匯風(fēng)險(xiǎn)防范存在的問(wèn)題1、外匯風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱2005年匯率改革之前，我國(guó)實(shí)行的是固定匯率，即人民幣與美元之間的匯率相對(duì)比較固定，外貿(mào)企業(yè)不承擔(dān)匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在這樣的匯率環(huán)境下處于零風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，自然就缺乏外匯風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。隨著人民幣匯率市場(chǎng)化進(jìn)

5、程的發(fā)展，匯率成為企業(yè)開(kāi)展對(duì)外貿(mào)易重耍的經(jīng)營(yíng)參數(shù)，直接關(guān)系到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。2、企業(yè)運(yùn)用衍生金融工具管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的能力有待增強(qiáng)匯率改革后，運(yùn)用衍生金融工具管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)有所增加，但是企業(yè)使用此類外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工具的規(guī)模仍然偏小，與我國(guó)的進(jìn)出口總體規(guī)模還不相稱。加之，對(duì)新興的外匯衍生品不夠了解，導(dǎo)致企業(yè)對(duì)于匯率避險(xiǎn)產(chǎn)生“路徑依賴”習(xí)慣于采取即期結(jié)售匯和選擇貿(mào)易融資等口然避險(xiǎn)方法，削弱了對(duì)人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)的需求。3、考慮衍生金融工具產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，降低了運(yùn)用衍生產(chǎn)品的積極性新興的衍生產(chǎn)品專業(yè)性較強(qiáng)，非外匯專業(yè)人士對(duì)此缺乏直觀的理解力，一旦產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)管理者難以分辨

6、是衍生產(chǎn)品的固有風(fēng)險(xiǎn)還是財(cái)務(wù)人員操作失誤造成的，所以對(duì)于難以把握的金融衍生產(chǎn)品寧可放棄。4、企業(yè)缺乏外匯風(fēng)險(xiǎn)管理人才中小企業(yè)要實(shí)現(xiàn)有效的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，必須有專業(yè)人才的支持和保證。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)性很強(qiáng)，對(duì)人才的要求也很高，不但要具備專業(yè)知識(shí)和能力，還需要有著豐富的經(jīng)驗(yàn)。但是，我國(guó)企業(yè)在崗位設(shè)置上，就很少有專門的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理崗位，因此，企業(yè)外沢風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)人才嚴(yán)重缺乏，對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的知識(shí)的分析和研究也就存在嚴(yán)重不足。在人才缺乏的情況下，企業(yè)就很難對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)做出科學(xué)合理的分析和預(yù)判，當(dāng)企業(yè)面對(duì)外匯急劇波動(dòng)的時(shí)候，企業(yè)很難有效有序的來(lái)應(yīng)對(duì)。三、外貿(mào)企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議在當(dāng)

7、前環(huán)境下，我國(guó)企業(yè)如何應(yīng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)，成為企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重耍問(wèn)題。這就需耍企業(yè)首先樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，培養(yǎng)專業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理人才，設(shè)置專門的機(jī)構(gòu)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和判斷，形成有效的制度，對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避和防范。1、提高外匯風(fēng)險(xiǎn)管理和規(guī)避意識(shí)人民幣匯率雖有升值預(yù)期，但國(guó)際金融市場(chǎng)的不確定性依然較大。政府?dāng)U大匯率波幅，給我國(guó)企業(yè)提供了更廣闊的投、融資平臺(tái)的同時(shí)，也帶來(lái)了更大的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)涉外企業(yè)急需樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，積累外匯業(yè)務(wù)知識(shí)，以便在匯率波動(dòng)的市場(chǎng)上有前瞻性，真正做到運(yùn)籌帷幄,掌握主動(dòng)權(quán)。企業(yè)可以根