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《外匯風(fēng)險與外匯管制》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、第四章外匯風(fēng)險與外匯管制主講教師牛薇薇第一節(jié)外匯風(fēng)險一、外匯風(fēng)險的概念是指一個經(jīng)濟(jì)主體，在進(jìn)行國際經(jīng)濟(jì)活動的過程中，以外幣計價的資產(chǎn)或負(fù)債因外匯匯率變動而引起本幣價值上升或下跌所造成的損失或收益的可能性。二、外匯風(fēng)險的構(gòu)成因素本幣外幣時間三、外匯風(fēng)險種類交易風(fēng)險進(jìn)出口業(yè)務(wù)資產(chǎn)借貸業(yè)務(wù)銀行外匯買賣會計風(fēng)險：會計報表折算風(fēng)險經(jīng)濟(jì)風(fēng)險：經(jīng)營風(fēng)險四、外匯風(fēng)險的一般防范方法選擇合同貨幣法自然避險法貨幣保值法配對法提前或延期結(jié)匯法金融避險法利用外匯交易避險利用國際結(jié)算方式避險1、選擇合同貨幣法盡量使用本幣結(jié)算盡量選擇與企業(yè)日常結(jié)算一致的外幣盡量選擇對自己有利的貨幣進(jìn)口商、資金借款者盡量使用軟幣結(jié)
2、算出口商、資金貸放者盡量使用硬幣結(jié)算2、貨幣保值法黃金保值條款單一貨幣保值外匯保值條款一籃子貨幣保值黃金保值條款合同金額USD10000買方賣方黃金市價1克黃金=USD101000克合同結(jié)束時市價1克黃金=USD12支付USD12000外匯保值條款合同金額USD10000買方賣方瑞士法郎即期匯率USD1=SF1.55SF15500合同結(jié)束時即期匯率USD1=SF1.45支付USD10690一籃子貨幣保值合同金額USD30000USD10000用GBP保值USD10000用EUR保值USD10000用JPY保值即期匯率GBP1=USD1.5即期匯率EUR1=USD1.1即期匯率USD1
3、=JPY120GBP6667EUR9091JPY1200000五、外匯風(fēng)險管理的綜合措施一、借款即期合同投資法（borrowing-spotting-investing,BSI法）1、應(yīng)收外匯防范措施：在公司有應(yīng)收賬款情況下，為防止匯率風(fēng)險，先借入一筆與應(yīng)收外匯相同金額的外匯，借以消除時間風(fēng)險；再通過即期合同法賣給銀行換回本幣，則消除了折算風(fēng)險；最后將換得的本幣存入銀行或投資，以抵沖部分成本開支。2、應(yīng)付外匯防范措施在公司有應(yīng)付外匯賬款時，為避免外匯波動的損失，先向銀行借入一筆本幣，然后向銀行購買外幣，接著將買入現(xiàn)匯投放到短期貨幣市場，時間與應(yīng)付賬款期限相同，最后剩下一筆本幣支出。二
4、、提早收付即期合同投資法lending-spotting-investing1、應(yīng)收外匯防范措施：當(dāng)公司有應(yīng)收外匯賬款時，經(jīng)進(jìn)口方同意后，請其提前支付并給一定折扣，消除時間風(fēng)險；再通過即期合同換成本幣，消除價值風(fēng)險；繼而用換回的本幣進(jìn)行投資，所得收益對沖用以防止外匯風(fēng)險的成本開支。2、應(yīng)付外匯防范措施應(yīng)付外匯賬款的公司先借得本幣，然后與銀行簽訂即期合同將本幣換成外幣，再用買得的外匯提前支付。實際上是先借款borrow，再進(jìn)行即期交易spot，最后提前支付lead。第二節(jié)外匯管制一外匯管制概述1.定義:是指一個國家對居民和非居民涉及外匯流入與流出的活動進(jìn)行限制性管理.2.演變過程:產(chǎn)生
5、于一次世界大戰(zhàn)(一戰(zhàn)開始實行)—(戰(zhàn)后取消)—(1929-1933,二戰(zhàn),二戰(zhàn)后一直實行)—五六十年代取消—70年代實行—80年代取消3.目的:平衡國際收支,維持匯率穩(wěn)定4.類型:嚴(yán)格外匯管制;部分外匯管制;沒有外匯控制二外匯管制的主要內(nèi)容(一)外匯管制的機(jī)構(gòu)1.中央銀行---英國2.財政部---美國3.專門機(jī)構(gòu)---法國,意大利4.幾個部門共同管理---日本,挪威(二)外匯管制的對象1.對人的管制人的分類:居民;非居民居民:是指長期(一年以上)在本國境內(nèi)定居或營業(yè)的自然人和法人非居民:居住或設(shè)立在國外的自然人和法人外匯管制的對象:主要是對于居民的管制2.對物的管制.主要有外鈔黃金
6、外匯票據(jù)外幣有價證券、本幣的攜出入國境3.對地區(qū)的管制:對本國境內(nèi)的管制;不同國家管制措施不同(三)外匯管制的措施1.數(shù)量管制:對外匯收入和支出的數(shù)量進(jìn)行管制.(1)貿(mào)易收支的管制(2)非貿(mào)易收支的管制(3)對資本輸出入的管制2.價格管制:一國政府對匯率進(jìn)行直接或間接干預(yù)(1)直接管制:復(fù)匯率(2)間接管制:通過外匯平準(zhǔn)基金貿(mào)易收支的數(shù)量管制措施進(jìn)口管制措施1.提高關(guān)稅2.進(jìn)口配額制3.進(jìn)口許可證制4.進(jìn)口預(yù)交存款保證金制5.行政性分類出口管制措施1.出口退稅2.出口許可證制3.出口結(jié)匯制復(fù)匯率問題1.定義:指一個國家實行兩種或兩種以上匯率的制度2.分類:(1)公開的復(fù)匯率制(2
7、)隱藏的復(fù)匯率制A出口補貼B外匯留成
