【經(jīng)營管理】巴塞爾新資本協(xié)議中內(nèi)部評級法的理論框架及其演變

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1、巴塞爾新資本協(xié)議中內(nèi)部評級法的理論框架及其演變巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(以下簡稱“委員會”)2001年初公布的巴塞爾新資本I■辦議草案在經(jīng)過一系列修訂Z后即將在2005年實施。因為這份重要的風險管理文件對于全球金融休系會帶來重要影響，同時也會對現(xiàn)有的風險管理體系形成顯著的沖擊，因此引起全球金融業(yè)的廣泛關(guān)注。在這份新I■辦議屮，彩響最為顯著的就是衡量信用風險的內(nèi)部評級法(TheInternalRatings一BasedApproach,以下簡稱1RB方法)的推岀。從理論角度把握1RB方法的演變及其形成，對于我們分析新資本協(xié)議的實施具冇

2、關(guān)鍵性的意義。巴塞爾委員會在監(jiān)管原則屮引入1RB方法的演變巴塞爾委員會此次提岀在監(jiān)管原則屮引入1RB方法，是經(jīng)過了相當長時間的醞釀和準備的。20世紀90年代以來，一些國際大銀行發(fā)展出各種風險模型來衡量信貸風險，并月?計算經(jīng)濟/風險資本(economiccapital)。這些銀行意識到巴塞爾委員會1988年公布的舊版的巴塞爾資本協(xié)議并不能準確、敏感地休現(xiàn)真實的風險水平，因此，在衡量風險時更多地采用經(jīng)濟資本，而不是監(jiān)管機構(gòu)所規(guī)定的資本。另外，隨著各種資產(chǎn)證券化產(chǎn)品(assetsecuritization)與衍生產(chǎn)品的岀現(xiàn)與Fl益復(fù)雜

3、,更加突顯1988年的資本

4、■辦議不能準確衡量實際風險的問題，1988年的協(xié)議而臨重新修訂的必要。委員會了解現(xiàn)行資本I?辦議的不足，也致力研究改善的方法，其屮一個里程碑是1996年的修訂，將市場風險包括到資本I■辦議屮，并允許銀行采用風險模型來衡量市場風險(VAR,valueatrisk)o當一些銀行運用風險模型來衡量與管理信貸風險Z后，委員會而對重新考慮冇關(guān)信貸風險資本的規(guī)定。姿員會在1999年6月公布的《新資本充足比率框架》(“Anewcapitaladequacyframework件中，首次提岀三大支柱的概念，并在第一支柱

5、的信用風險屮捉出1RB方法。在捉出與不斷改善IRB方法的過程屮，委員會做了大量的調(diào)查與研究工作，主要體現(xiàn)在以下兒個方面：(%1)研究了業(yè)界比較常見的兩大類信貸風險模型：Defaultmodeparadigm(簡稱DM)與Mark-to-marketparadigm(簡稱MTM)。雖然從2001年初公布的新協(xié)議小，尤其是IRB的支持文件小可以明顯看出這兩類信貸風險模型對IRB方法的影響，但是委員會在新協(xié)議中并不允許銀行完全采用信貸風險模型來衡量信貸風險及其相應(yīng)的資木準備。1999年4月的信貸風險模型研究報告中得到的最主要結(jié)論是：信

6、貸風險模型尚未到達與市場風險-?樣的成熟階段，信貸風險模型受到數(shù)據(jù)有限與未能驗證模型的準確性這兩個主要問題的限制，因此委員會暫時不會考慮讓銀行使用風險模型來術(shù)量信貸風險，或計算應(yīng)提取的資木準備(在新協(xié)議小的IRB支持文件第七點小對此也有明確的說明)。但是委員會同時也意識到信貸風險模型將來會發(fā)展到成熟的階段，因此在新協(xié)議中不能完全忽視銀行在衡量信貸風險方面發(fā)展出的各種工貝。于是，這造成2001年初公布的IRB方法有個明顯的特點：委員會將IRB方法中的主要信貸風險因素分為兩大類，一類是委員會的工作小組在以往的調(diào)杳研究基礎(chǔ)上認為可以接

7、受的衡量信貸風險工具，在新協(xié)議小，委員會允許銀行在符合監(jiān)管機構(gòu)要求的情況卜?，使用這些銀行內(nèi)部的風險因素，主要包括所有IRB方法中的銀行內(nèi)部評級、與評級掛鉤的違約率PD,以及高級IRB小的衡量違約風險暴露EAD與給定違約損失率LGD的方法，使用一些減輕信貸風險工具(Creditriskmitigation)的做法〈雖然委員會對這些做法做出比較有爭議的修改〉。委員會為此作了不少準備工作：包括于2000年1月公布的《銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)的做法》(uRangeofpracticeinBanks'internalratingssystems

8、”)、2000年八月公布的《信貸評級與信貸質(zhì)量的補充資料來源》(“CreditRatingsandComplementarySourcesofCreditQualityInforniEition”)與2000年1月公布的《業(yè)界對減輕信貸風險工具的看法》(uIndustryViewsonCreditRiskMitigation”)。另一類是委員會認為還不夠成熟，不能在新協(xié)議小使用的衡量信貸風險理論與工具。委員會在這些工具的理論基礎(chǔ)上做了大幅修改的，主要包括可預(yù)見風險EL與不可預(yù)見風險UL的理論〈即銀行認為只需要為UL提取資本準備，

9、EL可以由銀行的一般準備與利息收入覆蓋。而委員會耍求銀行為EL與UL都提取資木準備。〉；利用PDF函數(shù)(ProbabilityDensityFunctionofLoss)計算信貸風險VAR的風險模型(主要是DM與MTM模型)。委員會在這些其認為不夠成熟的理論基礎(chǔ)