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《我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、密級(jí)：公開(kāi)碩士學(xué)位論文中圖分類(lèi)號(hào)：F322我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響研究學(xué)位類(lèi)型：學(xué)術(shù)型學(xué)位學(xué)科（專(zhuān)業(yè)學(xué)位類(lèi)別）：農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)管理作者姓名：胡濱作者學(xué)號(hào)：13011801008導(dǎo)師姓名及職稱(chēng)：田銀華教授學(xué)院名稱(chēng)：管理學(xué)院論文提交日期：2016年6月1日我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響研究學(xué)位類(lèi)型：學(xué)術(shù)型學(xué)位學(xué)科（專(zhuān)業(yè)學(xué)位類(lèi)別）：農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)管理作者姓名：胡濱作者學(xué)號(hào)：13011801008導(dǎo)師姓名及職稱(chēng)：田銀華教授實(shí)踐導(dǎo)師姓名及職稱(chēng)：學(xué)院名稱(chēng)：管理學(xué)院論文提交日期：2016年6月1日學(xué)位授予單位：湖南科技
2、大學(xué)AnempiricalstudyontheimpactofcapitalstructureontheperformanceoflistedagriculturecompaniesTypeofDegreeAcademicDegreeDisciplineManagementofAgriculturalDegreeCandidateHuBinStudentNumber13011801008SupervisorandProfessionalTitleTianYinhuaPracticeMentorandProfession
3、alTitleSchoolSchoolofManagementDate2016.6.1UniversityHunanUniversityofScienceandTechnology學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的論文是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨(dú)立進(jìn)行研究所取得的研究成果。除了文中特別加以標(biāo)注引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)的成果作品。對(duì)本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識(shí)到本聲明的法律后果由本人承擔(dān)。作者簽名：日期：年月日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書(shū)本學(xué)位論文
4、作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國(guó)家有關(guān)部門(mén)或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)湖南科技大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。涉密論文按學(xué)校規(guī)定處理。作者簽名：日期：年月日導(dǎo)師簽名：日期：年月日摘要農(nóng)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，它具有其他產(chǎn)業(yè)不可替代的特殊地位，從中央一號(hào)文件到一系列農(nóng)業(yè)政策的出臺(tái)，都體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)的重視。農(nóng)業(yè)這個(gè)行業(yè)有著自身的特點(diǎn)，如農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼政策惠及率高，自然束縛下的投資
5、周期長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高等。目前，我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)仍然存在許多問(wèn)題，如資產(chǎn)負(fù)債率整體水平偏低﹑財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)未充分發(fā)揮﹑偏好股權(quán)融資﹑流動(dòng)負(fù)債比率偏高等。雖然在無(wú)稅的MM理論下，資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效沒(méi)有影響，然而在現(xiàn)實(shí)因素影響下，資本結(jié)構(gòu)與公司價(jià)值有著密切的關(guān)系，因此本文研究?jī)?yōu)化農(nóng)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)來(lái)提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平也就有了一定的意義。本文就我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響進(jìn)行了實(shí)證分析。在實(shí)證研究中，根據(jù)證監(jiān)會(huì)公司的2015年2季度上市公司行業(yè)分類(lèi)結(jié)果，選擇了隆平高科、登海種業(yè)、亞盛集團(tuán)、農(nóng)發(fā)種業(yè)、敦煌種業(yè)、
6、新農(nóng)開(kāi)發(fā)、萬(wàn)向德農(nóng)、香梨股份、新賽股份、北大荒等10家農(nóng)業(yè)上市公司2005-2014年10年的面板數(shù)據(jù)作為樣本。從盈利能力角度選取凈資產(chǎn)收益率來(lái)衡量經(jīng)營(yíng)績(jī)效，選取第一大股東持股比例的平方和﹑前五大股東持股比例﹑前十大股東持股比例和國(guó)有股比例來(lái)衡量股權(quán)結(jié)構(gòu)，選取資產(chǎn)負(fù)債率﹑流動(dòng)負(fù)債率和長(zhǎng)期負(fù)債率來(lái)衡量債權(quán)結(jié)構(gòu)。首先對(duì)各指標(biāo)進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)分析，得出我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)的特征。在實(shí)證分析中首先對(duì)各變量進(jìn)行了多重共線性檢驗(yàn)，剔除了變量長(zhǎng)期負(fù)債率。同時(shí)對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性以免造成偽回歸，并采用協(xié)整檢驗(yàn)
7、Kao檢驗(yàn)方法來(lái)判斷資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間是否存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系。在建立面板數(shù)據(jù)模型之后，通過(guò)豪斯曼檢驗(yàn)來(lái)選擇是建立個(gè)體固定效應(yīng)模型還是個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)模型，檢驗(yàn)結(jié)果顯示建立個(gè)體固定效應(yīng)模型更合適，最后采用廣義最小二乘法進(jìn)行回歸估計(jì)，權(quán)數(shù)則選擇懷特截面加權(quán)的方式，得到如下結(jié)論：資產(chǎn)負(fù)債率在5%的顯著水平下，與經(jīng)營(yíng)績(jī)效負(fù)相關(guān)；第一大股東持股比例的平方和在1%的顯著水平下與經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān)；前十大股東持股比例在1%的顯著水平下與經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈正向型關(guān)系。通過(guò)得出的結(jié)論提出優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)建議，如調(diào)整股權(quán)比例，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)；確定合理的
8、負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度，建立有效的債務(wù)償還機(jī)制，完善破產(chǎn)制度，積極參與債券市場(chǎng)，提高債券融資比例控制負(fù)債水平，防止長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；合理利用補(bǔ)貼，避免企業(yè)過(guò)度依賴(lài)補(bǔ)貼政策；加速行業(yè)整合,實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模效應(yīng)等政策。關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)上市公司；資本結(jié)構(gòu)；經(jīng)營(yíng)績(jī)效；面板數(shù)據(jù)模型iABSTRACTAgricultureisthefoundationofthen
