我國養(yǎng)老社區(qū)融資模式構(gòu)建——基于美國持續(xù)照料養(yǎng)老社區(qū)融資研究

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1、學(xué)校代碼：10036同等學(xué)力人員碩士學(xué)位論文我國養(yǎng)老社區(qū)融資模式構(gòu)建—基于美國持續(xù)照料養(yǎng)老社區(qū)融資研究培養(yǎng)單位：金融學(xué)院專業(yè)名稱：金融學(xué)研究方向：金融投資與證券實(shí)務(wù)作者：丁曉磊指導(dǎo)教師：張穎副教授論文日期：二〇一三年七月BuildingFinancingPatternforseniorlivingcommunityinChina-basedontheanalysisoffinancingmodelforCCRCsinUS2學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不含任何其

2、他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文所涉及的研究工作做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識(shí)到本聲明的法律責(zé)任由本人承擔(dān)。特此聲明學(xué)位論文作者簽名：年月日3學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本人完全了解對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)關(guān)于收集、保存、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意如下各項(xiàng)內(nèi)容：按照學(xué)校要求提交學(xué)位論文的印刷本和電子版本；學(xué)校有權(quán)保存學(xué)位論文的印刷本和電子版，并采用影印、縮印、掃描、數(shù)字化或其它手段保存論文；學(xué)校有權(quán)提供目錄檢索以及提供本學(xué)位論文全文或部分的閱覽服務(wù)；學(xué)校有權(quán)按照有關(guān)規(guī)定向國家有關(guān)部門或者機(jī)構(gòu)送交論文;學(xué)?？梢圆捎糜坝?、縮印或者其它方式

3、合理使用學(xué)位論文，或?qū)W(xué)位論文的內(nèi)容編入相關(guān)數(shù)據(jù)庫供檢索；保密的學(xué)位論文在解密后遵守此規(guī)定。學(xué)位論文作者簽名：年月日導(dǎo)師簽名：年月日4摘要根據(jù)中國社會(huì)科學(xué)院于2013年初發(fā)布的《中國老齡事業(yè)發(fā)展報(bào)告(2013)》，預(yù)計(jì)到2015年，60歲及以上老年人口將達(dá)到2.16億，約占總?cè)丝诘?6.7%，遠(yuǎn)高于國際上關(guān)于人口老齡化社會(huì)的劃分標(biāo)準(zhǔn)，說明我國已經(jīng)事實(shí)上全面成為“老年大國”。與此而來的是我國因“未富先老”導(dǎo)致我國養(yǎng)老福利保障不到位，養(yǎng)老金缺口大，使得我國養(yǎng)老凸現(xiàn)了財(cái)政緊缺的問題。與此同時(shí)，由于獨(dú)生子女政策，我們的家庭結(jié)構(gòu)呈“四二一”結(jié)構(gòu)，使得再過十五至二十年，當(dāng)孩子長

4、大成家的時(shí)候，將出現(xiàn)一對夫妻面對12個(gè)老人的局面。面對這么大的養(yǎng)老壓力，未來中國如何進(jìn)行養(yǎng)老，備受社會(huì)關(guān)注。不僅如此，據(jù)北京大學(xué)老齡健康與家庭研究中心的研究報(bào)告顯示，2010年我國老年群體消費(fèi)比重為9.52%，到2011年增長為11.18%，達(dá)到1.3萬多億元，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的市場潛力巨大，吸引著越來越多社會(huì)資本的關(guān)注。因此，可以預(yù)計(jì)我國的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)迎來了一個(gè)巨大的市場機(jī)遇。我國政府已開始高度重視養(yǎng)老問題，為養(yǎng)老社區(qū)提供前所未有的政策扶持。1996年以后，我國政府先后共制定了200多個(gè)老年政策法規(guī)，數(shù)量眾多，涉及面廣。通過文件，政府從土地供應(yīng)、稅費(fèi)減免、優(yōu)惠利率、貼息貸款、

5、培訓(xùn)支持和科技服務(wù)層面制定了一系列引導(dǎo)和支持社會(huì)力量興建社會(huì)養(yǎng)老設(shè)施的優(yōu)惠扶持政策。不僅如此，政府還正在積極研究，探討引入社會(huì)資本的方式，而保險(xiǎn)資金是其中重要的一支力量。近年來，我國政府對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展和保險(xiǎn)資金的投資方式做了一系列的改革，逐步鼓勵(lì)引入社會(huì)資本投資養(yǎng)老事業(yè)。在我國養(yǎng)老問題日益突出的背景下，起源于美國的持續(xù)照料養(yǎng)老社區(qū)作為一種新型物業(yè)形態(tài)成為我國政府和越來越多社會(huì)資本關(guān)注的焦點(diǎn)。不過，尚處于盈利模式探索期的養(yǎng)老社區(qū)的開發(fā)商面臨著“資金鴻溝”，我國融資渠道的單一造成我國養(yǎng)老社區(qū)的開發(fā)商很多都鎩羽而歸。本文正是在這樣的背景下，提出借鑒美國持續(xù)照料養(yǎng)老社區(qū)融資

6、模式，構(gòu)建以提供長期低成本資金的投資商為核心，開發(fā)商和專業(yè)運(yùn)營商相互分離且緊密合作的融資體系的建議。在前人研究的基礎(chǔ)上，筆者對美國的持續(xù)照料養(yǎng)老社區(qū)的核心投資者房地產(chǎn)信托投資基金進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)其資產(chǎn)負(fù)債的特點(diǎn)恰好與持續(xù)照料養(yǎng)老社區(qū)的資金需求特點(diǎn)相匹配。受此啟發(fā)，筆者對我國的保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)負(fù)債特點(diǎn)進(jìn)行分析，得出保險(xiǎn)資金與我國養(yǎng)老社區(qū)資金需求相匹配的結(jié)論，由此構(gòu)建我國以保險(xiǎn)資金為核心的投資商，開發(fā)商與專業(yè)運(yùn)營商相互分離且緊密合作的I融資體系?？偨Y(jié)本文的研究結(jié)果，提出全社會(huì)共同來關(guān)注我國養(yǎng)老社區(qū)融資體系的建設(shè)，推廣養(yǎng)老社區(qū)更好更快地發(fā)展，從而緩解我國日益嚴(yán)峻的養(yǎng)老問題，改

7、善我國老年人的生活品質(zhì)和幸福指數(shù)。關(guān)鍵詞：持續(xù)照料養(yǎng)老社區(qū)，融資體系，房地產(chǎn)信托投資基金，保險(xiǎn)資金IIAbstractAccordingtotheChinaReportoftheDevelopmentonAgingCause(2013)releasedbyChineseAcademyofSocialSciencesintheearly2013,theagedpopulationabove60year-oldinChinawillbe216millionby2015,almostaccountingfor16.7%ofthetotalpopulation.This