外匯投資風(fēng)險(xiǎn)管理與防范

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1、外匯投資風(fēng)險(xiǎn)管理與防范眾所周之，外匯投資是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。外匯市場(chǎng)劇烈的波動(dòng)導(dǎo)致很多交易者時(shí)常蒙受巨大的損失。所以參與外匯交易必須有強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，外匯交易者必須對(duì)自己的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行有策略的風(fēng)險(xiǎn)管理，否則將很難在外匯市場(chǎng)中長(zhǎng)時(shí)間的立足。一、造成外匯市場(chǎng)波動(dòng)的基本層面因素對(duì)外匯市場(chǎng)基本層面因素進(jìn)行分析，就是是通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、政治等影響外匯市場(chǎng)供求等方面的因素進(jìn)行分析預(yù)測(cè)。具體有以下方面：第一，政治因素。貨幣是一國(guó)信用度的代表，所以與股票債券等市場(chǎng)相比，外匯市場(chǎng)受?chē)?guó)際政治因素影響要大的多。造成這種現(xiàn)

2、象的主要原因是外匯作為國(guó)際性流動(dòng)資產(chǎn)，在動(dòng)蕩政治格局下所面臨的風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他資產(chǎn)。而外匯市場(chǎng)的高流動(dòng)性，又進(jìn)一步放大了外匯市場(chǎng)在政治局面動(dòng)蕩的波動(dòng)。政權(quán)更迭、戰(zhàn)爭(zhēng)沖突、國(guó)際會(huì)議等事件，都會(huì)在短期內(nèi)對(duì)外匯市場(chǎng)造成巨大影響。第二，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)因素。外匯不光要靠國(guó)家政權(quán)作為支撐，同樣需要穩(wěn)固的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)作為后盾。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，一國(guó)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定的發(fā)展，會(huì)使本幣升值，反之則會(huì)造成本幣貶值。衡量一國(guó)經(jīng)濟(jì)好壞最直接的就是由各國(guó)政府和經(jīng)濟(jì)組織所公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)包括GDP、失業(yè)率、通貨膨脹率、利率、消費(fèi)者信心以及生產(chǎn)活

3、動(dòng)指標(biāo)等方面。其中一些重要的數(shù)據(jù)公布時(shí)會(huì)立刻在外匯市場(chǎng)上造成劇烈的波動(dòng)。例如，每月月初公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，幾乎每次都會(huì)造成超過(guò)100點(diǎn)的波動(dòng)。投資者必須密切關(guān)注重要數(shù)據(jù)的公布，以防止在短期內(nèi)蒙受巨額虧損。從長(zhǎng)期來(lái)看，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)因素的影響程度更為重尤其要。例如，由于澳大利亞受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景依然不夠明朗，從2009年初以來(lái)，澳幣對(duì)美元的匯率上升了3000多點(diǎn)。如果投資者對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)關(guān)注度不夠，那么他將會(huì)蒙受巨大的虧損。所以從防范投資風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)看，對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)層面的重要程度無(wú)論怎么

4、強(qiáng)調(diào)都不為過(guò)分。第三，相關(guān)資本市場(chǎng)因素。外匯交易者不僅要關(guān)注基本的經(jīng)濟(jì)政治事件，同時(shí)要關(guān)注全球股票市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的對(duì)匯率造成的影響。由于資本的逐利性，投資者會(huì)傾向于將資本投向投資回報(bào)率高的國(guó)家和地區(qū)。如果一國(guó)股市上漲，那么將吸引更多投資者投資于該國(guó)股市，這就造成市場(chǎng)對(duì)該國(guó)貨幣的需求上升，從而抬高該國(guó)貨幣匯率。同樣的道理，如果一國(guó)的政府債券擁有較高的收益率，同樣也會(huì)吸引外國(guó)投資者，從而使本幣升值。金融期貨市場(chǎng)，尤其是原油期貨市場(chǎng)和黃金期貨市場(chǎng)的波動(dòng)對(duì)外匯市場(chǎng)也會(huì)造成劇烈的影響。長(zhǎng)期以來(lái)，美元同國(guó)

5、際原油期貨價(jià)格一直呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。當(dāng)原油價(jià)格上揚(yáng)時(shí)，美元匯率就會(huì)受到打壓，當(dāng)原油價(jià)格下挫時(shí)，美元匯率就會(huì)上升。黃金價(jià)格同樣會(huì)對(duì)外匯匯率造成影響。同原油一樣，黃金價(jià)格同美元匯率存在著負(fù)相關(guān)的關(guān)系。其原因是黃金往往被投資者視為一種避險(xiǎn)投資，當(dāng)?shù)鼐壵蝿?dòng)蕩時(shí)，投資者更傾向于拋售美元買(mǎi)進(jìn)黃金。二、防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法第一，外匯建倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)控制。對(duì)于外匯投資者來(lái)說(shuō)，對(duì)外匯建倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制是外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的首要步驟。外匯建倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種——在錯(cuò)誤的時(shí)間入市和建立過(guò)大的頭寸。無(wú)計(jì)劃的交易人員常常憑借直覺(jué)進(jìn)行交易，這樣的交

6、易必然會(huì)以虧損而告終。為了避免陷入本不該進(jìn)行的交易，外匯投資者必須制定詳細(xì)的交易計(jì)劃。只有對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行分析，進(jìn)行有計(jì)劃的交易，才能避免錯(cuò)誤的判斷。在把握了一個(gè)良好的交易機(jī)會(huì)后，很多交易人員常常建立過(guò)于龐大的頭寸，因?yàn)樗麄儗?duì)這個(gè)機(jī)會(huì)過(guò)分自信。有研究表明，建立過(guò)大的頭寸在幾次失敗后就會(huì)被市場(chǎng)淘汰出局，總資金在10000美元以下5000美元以上的的交易者，每次開(kāi)倉(cāng)不能超過(guò)一手，每次交易損失的資金最好不能超過(guò)總資金的2％。第二，正金字塔加倉(cāng)。正金字塔加倉(cāng)由投資大師李弗莫爾首倡。正金字塔加倉(cāng)主要有以下3條原則：一是

7、不要在虧損頭寸上加倉(cāng)。每次加倉(cāng)必須在原有頭寸已盈利的情況下才能加倉(cāng)，分次建倉(cāng)策略除外。二是堅(jiān)持遞減加倉(cāng)。就是每次加倉(cāng)倉(cāng)量不應(yīng)該大于前次開(kāi)倉(cāng)倉(cāng)量。這也是金字塔加倉(cāng)名稱(chēng)的。三是根據(jù)交易波段長(zhǎng)短控制加倉(cāng)次數(shù)。多數(shù)情況下，連續(xù)加倉(cāng)次數(shù)不宜超過(guò)3次。第三，嚴(yán)格止損。止損不僅意味著資金的損失，同時(shí)意味這投資者承認(rèn)自己的失敗。很多投資者往往在被止損后，市場(chǎng)又出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，所以有交易者在出現(xiàn)虧損即將被止損時(shí)，常常人為的放寬止損，這樣操作的結(jié)果往往會(huì)造成更大的虧損。所以止損應(yīng)該作為外匯交易中控制虧損擴(kuò)大的首要工具，在具體操

8、作中一定要在交易前就明晰止損的具體位置和時(shí)間，絕不能等到虧損發(fā)生后才考慮止損，這樣往往為時(shí)已晚。一定要有完備的止損計(jì)劃和標(biāo)準(zhǔn)，這樣才能最大限度地保護(hù)資金的安全。